公司业绩表现 - 金山软件第三季度收入为24.19亿元，按年下降17% [1] - 第三季度经营利润为2.77亿元，按年下滑75.8% [1] - 第三季度业绩低于市场预期，主要因游戏业务表现不及预期 [1] 财务预测调整 - 下调2025年收入预测6.9%至96.2亿元，下调2026年收入预测5.6%至109.1亿元 [1] - 上调2025年净利润预测27.1%至17.9亿元，主要考虑金山云配售相关的一次性收益 [1] - 下调2026年净利润预测34.7%至11.2亿元，由于收入下调及AI战略相关投入增加 [1] 投资评级与目标价 - 维持对公司的"跑赢行业"评级 [1] - 下调目标价13%至39港元，考虑游戏业务短期增长存在不确定性 [1]