资产配置变化 - 机构现金仓位降至3.7%的13年低位 [1] - 全球股票超配比例升至净34%创2025年2月以来新高 [1] - 大宗商品超配比例攀升至净17%为2022年9月以来最高 [1] 历史信号与市场表现 - 现金仓位跌破3.7%自2002年以来仅发生20次 [1] - 现金仓位低于3.7%后1至3个月内股市通常走跌国债表现相对强势 [1] 投资者情绪与经济预期 - 53%基金经理认为全球经济将顺利软着陆37%预期无着陆为2025年1月以来最高比例 [1] - 担忧硬着陆的基金经理比例仅为6% [1] - 11月全球经济增长预期首次由负转正为2024年12月以来首次重回正区间 [1]