全球AI投资热潮 - 全球科技巨头正进行大规模AI投资，谷歌计划投资400亿美元，英伟达计划投资100亿美元，甲骨文承诺未来五年投资30亿美元，博世目标到2027年部署25亿欧元[1] - 印度公司积极参与AI投资，L&T投资140.7亿卢比收购E2E Networks公司21%股份，Tata Elxsi、Zensar Technologies等公司均宣布了AI主导战略[1] - 美国、英国和中国等国家正在向AI数据中心、芯片和云基础设施投入数十亿美元，印度也在跟进但步伐较慢[2] 投资组合中的AI配置 - 部分印度共同基金对AI主题有较大敞口，例如Parag Parikh Flexi Cap基金将其投资组合的约16%（近1900亿卢比）分配给AI相关公司[3] - 全球ETF也反映这一趋势，Motilal Oswal纳斯达克100 ETF将超过三分之一资产投资于AI股票，Mirae NYSE FANG+ ETF配置超过一半[3] - 即使是沃伦·巴菲特的谨慎投资组合，也有约27%敞口与AI主导生态系统深度整合的企业[3] 当前AI周期与互联网泡沫对比 - 与互联网泡沫时期公司无收入无利润不同，当今AI巨头年收入达3000-5000亿美元，年现金流近1000亿美元，是盈利能力极强的公司[8] - 当前估值远未达到2000年极端水平，互联网泡沫顶峰时顶级科技公司交易价格约为两年远期收益的70倍，而当今最大AI支出者交易倍数更接近26-30倍[10] - 当今市场集中度由实际盈利增长支撑，" magnificent seven"公司占标普500指数约35%，但这些公司产生了指数中大部分利润[11] 主要AI公司财务状况 - 大型AI参与者估值相对合理，微软交易价格约为收益的35倍，Alphabet、Meta和亚马逊倍数更低，英伟达约为50倍但受真实需求和现金流支持[12] - 美国科技巨头今年预计在AI上支出3440亿美元，预计在本十年结束前超过5000亿美元，且大部分支出由内部现金生成而非债务融资[13] - 英伟达报告截至2025年10月的季度收入飙升62%至570亿美元，并预计当前季度销售额将攀升至650亿美元[21] AI生态系统与战略合作 - 出现"循环交易"现象，如英伟达与CoreWeave的63亿美元服务协议，计划向OpenAI投资1000亿美元，以及OpenAI与CoreWeave的224亿美元GPU采购承诺[14] - 这些安排本质上是与真实使用相关的长期供应、融资和开发协议，是云提供商、模型开发者和GPU供应商之间的战略合作[15][16] - OpenAI和Anthropic等公司已有约130亿美元的年化运营率，预计2025年达90亿美元，表明真实业务正在形成[17]