个人养老金制度三年成就 - 制度实施三年实现快速起步和初具规模，框架基本完善，人群覆盖初具规模[1][3] - 个人养老金账户开户人数达7279万人，制度从36个先行试点城市推广至全国[3] - 个人养老金产品总数达1245只，较2025年二季度末增加185只，涵盖储蓄、保险、基金、理财四类产品，覆盖不同风险偏好和投资期限需求[4] 个人养老金基金产品表现 - 个人养老金基金Y份额管理规模达151.11亿元，较2024年底增长65%，指数基金Y份额规模较2024年底有超7倍增长[5] - 97%以上的个人养老金基金产品成立以来实现正收益，Y份额持有人户数达166.24万户，较2022年末的38.76万户大幅增长[5] - 截至2025年三季度末，7家公募机构旗下养老基金Y份额管理规模均突破10亿元，相比年初新增3家[5] 公募基金公司多维度进阶 - 投研体系向工业化、流程化与多策略演进，如中欧基金细分投资流程为四大车间，兴证全球基金采用多资产多策略平滑波动[7] - 产品从单一养老FOF扩展至涵盖FOF与指数基金的多元货架，如华夏基金布局宽基指数ETF联接Y份额，华泰柏瑞基金构建策略多元的养老产品矩阵[7][8] - 营销投教从单向宣传转向长期陪伴，如建信基金提供配置和投资方案，中欧基金开展主题月活动，天弘基金开展分层分类投教[8][9] 制度发展面临的挑战与未来方向 - 制度面临“开户热、缴费冷、投资少”的核心瓶颈，实际缴费人数和资金规模远低于潜在空间，累计缴纳额可能还在几百亿量级[10] - 挑战包括税收递延政策对中低收入人群吸引力有限、产品同质化、投资者选品难、跨机构服务协同不畅等问题[10] - 未来优化方向包括拓宽税优覆盖面（如提高缴费上限、引入TEE模式）、提升账户便捷性（如一键开户）、丰富产品供给和形成投教合力[11][12]