市场表现与资金流向 - 因美联储降息预期下降及日本国债下跌，全球市场震荡，A股三大指数悉数收跌[1] - 有色龙头ETF（159876）场内价格重挫5.62%，全天成交额超1亿元[1] - 尽管价格下跌，有色龙头ETF全天获资金净申购8520万份，近5日累计净流入1.75亿元，反映资金逢跌进场[1] - 成份股中锂矿股集体调整，盛新锂能、赣锋锂业、西藏矿业、天齐锂业等8只个股跌停，海亮股份逆市收红[1] 宏观与产业基本面 - 美国9月非农就业人口意外大增11.9万人，显著高于市场预期的5万人，增加了美联储不降息的可能性[3] - 机构观点认为，只要美联储仍处于降息通道中，有色金属价格仍有上涨动力[3] - 碳酸锂期货主力合约自年内低点（5月30日）累计上涨67%，一度冲破10万元/吨关口[3] - 广期所发布通知调整碳酸锂期货合约交易手续费标准及交易限额以防范投机风险，次日碳酸锂期货主力合约跌停[3] - 11月碳酸锂月度供给约11.5万吨，需求为12.8万吨，短缺约1.3万吨，市场持续去库，供不应求[3] - 碳酸锂供需矛盾转向消费驱动，淡季消费不淡，订单支撑可延续至明年，储能需求走强，锂电全产业链迎来涨价[3] 行业后市展望与投资主线 - 机构普遍认为有色金属板块有望延续牛市行情[4] - 后市重点关注三大投资主线：一是供应受限且需求复苏的铜、铝等工业金属；二是受益于储能与动力电池需求爆发的锂、钴等能源金属；三是具有战略属性的黄金与稀土板块[4] - 不同金属的景气度、节奏与驱动点不一致，通过有色龙头ETF等工具全覆盖可更好把握板块贝塔行情[4]