加密货币市场近期表现 - 周日出现反弹，比特币突破86000美元/枚，日内涨1.63%；以太坊触及2800美元/枚，日内涨1.11% [1] - 反弹难以掩盖本月惨烈跌势，比特币正经历自2022年Terra崩盘以来最糟糕的一个月 [1] - 上周五比特币一度跌至80500美元附近低点，市值蒸发约5000亿美元 [1] - 比特币自特朗普去年11月胜选以来仍上涨约50%，但大部分涨幅已化为乌有 [1] 下跌导火索与流动性问题 - 10月10日闪崩事件是明确导火索，190亿美元加密货币押注在数小时内被清算，将比特币从126251美元历史高点打落 [3] - 闪崩暴露周末交易时段流动性长期不足问题以及某些交易所过度杠杆累积 [3] - 上周五各交易所约有16亿美元押注被清算 [3] - 受闪崩削弱的做市商无法介入支撑价格，加密货币市场流动性持续处于低位 [3] 机构资金流向与ETF影响 - 投资者正从12只比特币相关ETF中撤出数十亿美元资金 [1][4] - 数字资产"国库公司"遭遇更大规模资金流出，市场开始质疑这类企业结构的价值 [1] - 这是加密货币市场首次在ETF将华尔街和散户引入市场后面临如此规模压力测试 [1] 行业结构与情绪指标 - 恐惧与贪婪指数得分为11分（满分100分），深陷"极度恐慌"区域 [5] - 恐慌情绪飙升至相对高位，现货结构性需求明显缺失，使市场失去重大回调期间通常出现的自然买家 [5] - 本轮回调幅度仍远小于2021-2022年熊市期间75%的跌幅 [5] - 当前下跌更多关乎技术面和信心，而非系统性裂痕，市场基础更加坚实 [5]