核心财务表现 - 2025年第三季度营业收入77.67亿元，同比增长12.77%，环比下降9.6% [1][2] - 2025年第三季度归母净利润11.32亿元，同比增长43.81%，环比下降6.1% [1][2] - 2025年前三季度累计营业收入240.3亿元，同比增长16.86%，累计归母净利润32.42亿元，同比增长40.85% [2] - 第三季度扣非归母净利润10.73亿元，同比增长48.8% [2] 分业务板块表现 - 制冷业务第三季度营收预计约45.8亿元，同比增长9.8%，增速较上半年25.5%的同比增幅放缓，主要受行业传统淡季及去年高基数影响 [3] - 汽车零部件业务第三季度营收预计约32亿元，同比增长17%，增速较上半年8.8%的同比增幅提升，主要受益于特斯拉等核心客户产销改善及国内汽车销售旺季 [3] - 公司制冷业务终端市场向数据中心液冷、冷链物流、储能热管理延伸，并拓展东南亚、印度、非洲等新兴市场及小米等国内强势客户 [3] 盈利能力与费用分析 - 第三季度毛利率约28.02%，同比小幅下降0.15个百分点，保持相对稳定 [4] - 利润率改善主要源于期间费用控制、利息收入增加及信用减值损失冲回，期间费用合计环比减少0.54亿元 [4] - 第三季度财务费用受益于港股上市融资，确认利息收入1.18亿元，第二季度仅为0.26亿元 [4] - 信用减值损失冲回正贡献0.6亿元，而第二季度为负贡献0.83亿元，资产减值损失环比减少0.4亿元，减值损失减少合计为第三季度环比增加约1.83亿元利润贡献 [4] 现金流与研发投入 - 第三季度经营性现金流金额17.8亿元，较上半年销售回款加速 [4] - 研发费用因机器人等新项目投入环比增加0.54亿元，研发费用率达5.13%，环比上升1.11个百分点 [4] - 第三季度确认汇兑损失0.65亿元 [4] 业务前景与行业地位 - 公司制冷及汽车零部件业务全球龙头地位稳固，精兵强将计划实现降本增效 [4] - 机器人新业务成为增长曲线，公司作为北美大客户核心Tier1，临近Optimus量产订单发包及Gen3定型 [1][4] - 预计公司2025-2027年营收分别为321.8亿元、378.8亿元、449.8亿元，归母净利润分别为42.08亿元、50.02亿元、59.31亿元 [5]