英伟达业绩与市场表现 - 英伟达第三季度业绩超预期并上调指引 暂时缓解了市场对人工智能领域的担忧 但其股价本月早些时候仍因这些担忧而下跌 不过年内涨幅仍超过+35% 大幅跑赢大盘 [1] - 英伟达第三季度营收同比增长+62.5% 盈利同比增长+57.3% 公司2025财年全年盈利预计将较上年增长一倍以上 市场预计其2026年盈利增长+55% 2027年增长+26.7% [3] - 英伟达芯片需求在未来两年内依然非常强劲 其增长趋势放缓仅是基数效应所致 随着人工智能基础设施建设阶段过去 需求最终将趋于平缓 近期股价疲软可能反映了这一预期 [4] - 英伟达市值已超过4万亿美元 其过去几年的巨大涨幅可能已反映了市场预期 但如果盈利预测持续上调 股东有理由期待股价维持上升轨迹 [5] 科技巨头“七巨头”业绩 - “七巨头”第三季度整体盈利同比增长+28.3% 营收增长+18.1% 表现与标普500指数（+14.1%）基本一致（+13.7%）[2][6] - “七巨头”成员增长贡献不均 特斯拉第三季度盈利下降-39.5% 而英伟达盈利增长+57.3% 谷歌母公司Alphabet增长+33% [6] - “七巨头”2024年第四季度盈利增长预期正在上调 当前预期为+15.4% 高于一周前的+14.3%和两周前的+12.2% [11] - “七巨头”2026年盈利预计增长+14.6% 2027年预计增长+16.8% 整体盈利前景持续改善 [12] - “七巨头”占标普500指数总盈利的份额预计将从2024年的23.2%升至2026年的26% 其市值在指数中的权重目前为34.7% [15] 标普500指数第三季度财报季概况 - 截至11月21日 已有473家标普500成分公司（占94.8%）公布第三季度业绩 总盈利同比增长+15.6% 营收增长+8.3% [16] - 在上述已公布业绩的公司中 83.4%的公司的每股收益超出预期 75.6%的公司的营收超出预期 [16] - 标普500指数第三季度混合盈利增长率（结合已公布业绩和未公布公司的预期）为+15.2% [26] - 标普500指数每股收益预计在2025年达到261.68美元 2026年达到292.52美元 [30] 零售行业第三季度业绩 - 在标普500指数的零售板块中 已有83.3%的公司公布第三季度业绩 该板块总盈利同比增长+16.9% 营收增长+7.7% [21] - 在已公布业绩的零售公司中 72%的公司的每股收益超出预期 84%的公司的营收超出预期 [21]