知名对冲基金经理观点 - 对冲基金经理Bill Ackman警告加密货币市场强制平仓和追加保证金正在引发房利美和房地美股票抛售 [1] - Ackman此前低估了两家公司对加密货币的敞口程度，这种敞口隐藏在股东基础里，部分持有加密货币资产的投资者同时配置了这两家政府支持企业的股票 [1][2] - 当比特币价格大幅下跌时，持有杠杆头寸的投资者为满足流动性需求被迫抛售其他资产，导致两家公司股价与比特币价格呈现相关性 [2] 房地美财务状况 - 公司净利润率高达46.89%，自由现金流收益率达到297.1%，自由现金流利润率为66.68%，显示出强大盈利能力和现金生成效率 [3] - 公司财务实力评级为"差"，债务权益比高达49.99，显示出极高杠杆水平，每股收益为负0.02美元 [3] - 过去三年营收增长率仅为2.9%，增长温和，市值约53.5亿美元，市销率为1.06，远期市盈率为2.31 [3] 市场风险与估值 - 公司估值处于"显著高估"水平，1.06的市销率处于历史正常范围，暗示增长潜力有限 [4] - 阿尔特曼Z分数为0，预示财务困境，作为金融机构天然暴露于利率波动和监管政策变化风险之下 [4] - 股票Beta值为2.24，价格波动性远高于市场平均水平，属于高风险资产，分析师综合推荐评级为中性 [4]