交易方案概述 - 公司拟通过发行股份、可转换债券及支付现金方式购买安捷讯99.97%股份，交易价格16.4亿元 [1] - 交易方案较8月预案调整，减少1名交易对方，购买股份比例由100%调整为99.97% [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金不超过8亿元，发行股份总数不超过1258.6万股 [1] - 本次交易构成重大资产重组和关联交易，但不构成重组上市 [1] 交易标的评估与业绩 - 标的公司安捷讯100%股权评估值为16.5亿元，99.97%股权交易作价16.4亿元，评估增值率高达630.26% [2] - 安捷讯2023年、2024年、2025年上半年营收分别为1.51亿元、5.09亿元、3.21亿元，归母净利润分别为21.44万元、1.10亿元、8299.55万元，2024年业绩显著提升 [2] - 业绩承诺方承诺安捷讯2025-2027年度累计净利润不低于4.95亿元 [3] 交易双方业务与财务对比 - 公司与标的公司同属光通信领域，公司业务为光纤激光器件、光通讯器件等，安捷讯主营光无源器件，交易旨在强化行业地位 [2] - 公司2023年、2024年、2025年上半年归母净利润分别为5963.61万元、6698.30万元、5186.97万元，各期盈利表现均弱于收购标的 [2] 公司并购历史与市场预期 - 公司近两年频繁并购，去年1月以1.56亿元收购拜安实业52%股权，溢价率1192.56%，今年6月收购武汉捷普100%股权 [3] - 民生证券研报预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.15亿元、1.65亿元、2.24亿元，维持"推荐"评级 [3]