交易概述 - 凯众股份筹划以发行股份及支付现金方式收购安徽拓盛60%股权 [2][3] - 交易价格将以评估机构出具的评估值为基础协商确定 [3] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，资金全部用于支付交易对价 [4] - 本次交易可能构成重大资产重组，公司股票及可转债自11月24日起停牌，预计不超过5个交易日 [2][5] 收购标的背景 - 安徽拓盛成立于2013年，注册资本为3000万元，法定代表人朱成 [5] - 标的公司主要从事影响汽车NVH性能的橡胶基弹性体减震、密封元件的研发、生产和销售 [5] - 安徽拓盛官网显示其年产值超过5亿元 [9] 交易战略动机 - 凯众股份主营汽车底盘悬架减震元件和操控系统轻量化踏板总成，传统优势在于聚氨酯材料应用 [6] - 公司受核心业务细分市场规模有限及竞争加剧制约，增长动能减弱，业绩增速显著放缓 [6] - 2025年前三季度公司实现营收5.64亿元，同比增长5.43%，归母净利润5828.76万元，同比下降5.12% [7] - 汽车NVH减震密封领域被认为发展空间更为广阔 [8] - 通过并购，公司产品线可从核心减震部件延伸至更广泛的NVH领域，实现从零件供应商到系统化服务商的升级 [12] 协同效应预期 - 凯众股份与安徽拓盛在技术路径上有差异，但在应用场景上高度互补 [12] - 并购后有能力为整车厂客户提供更完整的“底盘与NVH系统解决方案包”，提升单车价值量和客户业务黏性 [12] - 此举旨在增强与主机厂谈判的话语权，构建更宽阔的护城河 [12]