Merion Road Capital Management第三季度业绩 - 第三季度Merion Road小盘基金回报率为5% 而罗素2000指数回报率为12.4% [1] - 仅做多投资组合在第三季度回报率为10.1% 超过标准普尔500指数8.1%的回报率 [1] - 投资组合表现主要由Kratos的强劲表现驱动 [1] Victory Capital Holdings公司表现与估值 - Victory Capital Holdings股价于2025年11月20日收于每股61.73美元 市值为41.23亿美元 [2] - 公司一个月回报率为-2.89% 过去52周股价下跌9.70% [2] - 第三季度收入环比增长3%至3.612亿美元 [4] Victory Capital业务发展与财务前景 - 完成对Amundi US业务的收购 目前管理资产规模超过3000亿美元 [3] - 被收购业务在2024年和2025年至今实现净资金流入为正 [3] - 管理层将成本协同目标提高至1.1亿美元 且历史上均超额完成指引 [3] - 预计公司明年可实现每股至少7.00美元的自由现金流 对应市盈率约9倍 [3] 行业合作与增长机会 - 与Amundi全球达成15年分销协议 Amundi全球管理资产超过2万亿美元 [3] - Amundi通过持有2300万等价股票（价值约15亿美元）获得经济敞口 [3] - 存在巨大的交叉销售机会 合并后资金流有上行空间 [3] 机构持仓情况 - 第二季度末有22只对冲基金持仓Victory Capital 较上一季度的16只有所增加 [4] - Victory Capital未入选对冲基金最受欢迎的30只股票名单 [4]