市场环境与资金流向 - 2025年11月21日A股市场震荡加剧，出现集体回调，受中日关系紧张与海外AI泡沫担忧影响[1] - 红利指数与红利低波指数因具备“高股息+低波动+逆周期属性”，吸引部分资金借震荡市布局[1] - 截至2025年11月21日早盘收盘，红利低波ETF（512890）半日成交额达7.6亿元，红利ETF（510880）半日成交额达4亿元，几乎与前一交易日（11月20日）全日成交额持平，交投活跃度显著提升[1] - 2025年11月20日，红利低波ETF单日成交额为8.9亿元，红利ETF单日成交额为3.4亿元[2] 红利低波ETF表现 - 红利低波ETF（512890）为市场首只追踪红利低波指数的ETF，成立于2018年12月19日[2] - 自2025年四季度以来（10月1日至11月20日），该ETF持续吸引资金净申购，累计净申购额达43.24亿元[2] - 基金规模在连续两周（11月3日至11月14日）实现周度净增长后，达261.40亿元，成为A股市场仅有的规模超200亿的红利低波主题ETF[2] 红利资产配置吸引力 - 红利指数近一年股息率为4.2%，红利低波指数近一年股息率为4.0%（数据截至2025年11月20日）[3] - 同期10年期国债收益率为1.8%，红利类资产的股息率优势显著，在长端利率下行背景下对追求收益确定性的中长期资金具备较强配置吸引力[3] - 中国银河证券指出，年末行情预计仍以震荡结构为主，可在板块轮动中关注“反内卷”、红利等主题机会[4] 华泰柏瑞基金红利产品线 - 华泰柏瑞基金在红利主题指数投资领域拥有超过18年管理经验[5] - 旗下产品包括市场首只红利低波ETF（512890）、首只红利ETF（510880）、港股通红利低波ETF（520890）及首只通过QDII模式投资港股通高股息的港股通红利ETF（513530）等5只策略丰富的“红利全家桶”产品[5] - 截至2025年11月20日，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”产品管理规模合计达471.45亿元[5]