核心观点 - 尽管股价单日暴跌逾20%，但美国银行在与公司管理层会晤后，对其看涨立场进一步强化，重申“买入”评级并将目标价从270美元上调至300美元 [1] 行业状况与市场前景 - NAND闪存市场预计至少在2026年底前将持续供应短缺 [1] - 数据中心与人工智能驱动需求强劲增长 [1] - NAND行业库存处于低位 [1] - 客户迫切希望锁定供货量，公司已开始就长期合同的供货量与定价结构展开谈判 [2] 公司战略与运营 - 公司暂无扩大产能的计划，计划通过审慎的产能规划来提升NAND行业的投资回报率 [1][2] - 公司正在扩大企业级固态硬盘产能，有望提升市场份额 [1] - 公司正持续向BiCS8制程节点过渡 [1] - 客户需求能见度不断提高 [1] - 管理层正通过对比历史订单模式，密切关注潜在的超额下单风险 [2] 管理层背景 - 首席执行官David Goeckler此前担任西部数据CEO期间，曾成功推动产品定价优化 [2]