公司股价表现与市场地位 - 公司股价已从峰值下跌近四分之一 进入熊市 年内涨幅几乎归零 股价跌破600美元[1] - 公司曾是“七巨头”中年度表现最佳的成分股 并短暂跻身2万亿美元市值俱乐部[1] 近期股价下跌的触发因素 - 2025年第三季度财报发布后 股价跌破700美元 主要原因是公司上调了2025年资本支出的中点指引[2] - 公司进一步讨论称2026年的资本支出和费用面临“上行压力” 并指出2026年的支出将“明显大于”2025年[2] - 尽管财报表现强劲 但市场对科技公司不断膨胀的人工智能资本支出感到相当担忧 导致股价在财报发布后下跌[2] 人工智能资本支出与相关争议 - 公司在人工智能资本支出方面一直较为激进 预计2025年资本支出将约占分析师预测的1990亿美元年收入的36%[4] - 公司是人工智能投资热潮的引领者之一 在货币化方面取得了良好进展[4] - 知名投资者Michael Burry加入了对人工智能泡沫的警告 并指控大型科技公司通过延长计算资产（主要是英伟达芯片）的使用寿命来低估折旧 从而进行会计欺诈[4] - Burry估计 超大规模云计算公司在2026年至2028年间将少计1760亿美元的折旧 并特别指出甲骨文和Meta Platforms到2028年将分别夸大收益26.9%和20.8%[5] - Burry计划在11月25日公布更多细节 这似乎给人工智能相关股票带来了压力[6] 市场观点分歧 - 与“人工智能泡沫”争论的另一方是Wedbush分析师Dan Ives 他对Meta的目标股价为920美元 并认为该股票是“值得重仓买入”的[6] - 有观点将Burry和Ives比作在特斯拉股票上持极端看跌和看涨立场的GLJ Research创始人Gordon Johnson与摩根士丹利分析师Adam Jonas[6] - 尽管Ives有过度使用“值得重仓买入”来形容科技股的倾向 但此次有观点同意其看法 认为Meta在当前价位是良好的买入选择[6]