公司财务业绩 - 2025财年第二季度营收达204.5亿美元，同比增长15%，创下单季营收新纪录 [1] - 2025财年上半年总营收为392.8亿美元，同比增长18% [1] - 第二季度归母净利润为3.4亿美元，同比减少5% [4] - 上半财年归母净利润同比大涨40%至8.46亿美元 [5] - 第二季度毛利率为15.4%，较去年同期下降0.3个百分点 [4] - 上半财年毛利率为15.1%，同比下降1个百分点 [4] 业务板块表现 - AI相关收入在上半财年占总营收的29%，同比提升15个百分点 [5] - 智能设备业务集团收入同比增长15%，占总营收比例过半 [5] - 第二季度AI PC出货量占整体出货量比例达33% [5] - 在全球Windows AI PC市场中占有31.1%的份额 [5] - AI服务器收入实现双位数增长 [5] - AI相关的数字化解决方案拉动方案服务业务收入同比增长19%，经营溢利同比增长28% [5] - 基础设施方案业务收入同比上升约30%，但录得1.18亿美元经营亏损 [4] 市场地位与份额 - 第二季度个人电脑业务全球市场份额同比上升1.8个百分点至25.6%，创下新高 [3][5] - 公司稳居全球PC行业前列 [3] 行业成本环境 - 存储芯片价格大幅上涨，DDR5内存颗粒自9月以来价格飙升307% [3] - 存储成本占笔记本电脑整机物料清单的比例已从10%-18%扩大至20%以上 [3] - 行业预测若成本转嫁，2026年笔记本电脑售价将普遍上调5%-15% [3] - 全球笔记本电脑出货量预测从年增1.7%调降至年减2.4% [3] - 存储供应短缺和价格上涨可能持续到明年 [4] 公司战略与应对 - 公司通过领先的供应链管理、长期协议和提前锁定产能等方式保障关键零部件供应 [4] - 采用灵活的价格调整机制以保持产品市场竞争力 [4] - 上半财年研发支出同比增长8%，重点投向混合式AI战略 [6] - 管理层认为公司有超越对手的应对成本波动的能力 [4] - 对AI服务器等基础设施业务后续市场有充足信心，不会因零部件价格上升而受重大影响 [5]