营收表现超越预期 - OpenAI 2025年实际营收比年中内部预测高出约15% [1][2] - 2027年预期营收较原先预估大幅提升50%，总营收预期从600亿美元上调至900亿美元 [1][2] - 2027年每周活跃用户从14亿增至18亿，付费用户年度平均收入从748美元提升至880美元 [2] - 公司CEO透露OpenAI有望在2027年实现1000亿美元年度经常性收入目标，时间点较此前预测提前一年 [2] 资本开支与算力需求 - OpenAI所有收入均意味着算力需求，业绩增长直接驱动算力投入 [3] - 2024至2030年间计算运营支出预算总额超过4500亿美元，预计2028年达到峰值约1100亿美元 [1][3] - 公司已与合作伙伴签订约6500亿美元的算力租赁合同，覆盖未来十年 [7] - 模型持续迭代推高算力需求，预计2027-2028年是实现“递归自改进”的关键窗口，已为2028年单独预留约430亿美元额外“可变现算力” [6] 行业竞争与基础设施投入 - 行业竞争加剧引发“军备竞赛”，竞争对手被迫同步扩大用户规模并加快模型迭代 [7] - 预计2024至2030年间，全球AI数据中心总容量将从114.3GW增长至236GW，实现翻倍 [7] - 仅OpenAI一家即需合作伙伴承担超过6000亿美元资本开支，用于建设算力集群 [7] - 科技巨头创始人重视AI长期竞争，推动行业资本开支维持在较高水平 [7]