行业前景与趋势 - 全球LED照明行业市场规模预计在2026年达到820.42亿美元，呈现增长态势，中国是全球第一大LED照明产品生产和出口国 [1] - “双碳”目标加速照明产品更新换代，行业趋势是“智能化与物联网融合”，照明成为智慧城市、智能建筑、智能家居的感知节点和数据入口，结合IoT、5G、传感技术实现自适应调光等增值功能 [2] - 市场呈现全球化与区域化并存格局，新兴市场的基础设施建设和城市化带来稳定需求，而欧美成熟市场对产品品质、设计感和智能化要求更高 [2] 公司发展战略 - 公司发展战略为“做大商业照明、做强工业照明及做专特种照明” [3] - 研发方面将持续加大投入及技术创新，加快产品迭代更新，保持产品竞争力 [3] - 市场拓展方面将加大在欧洲、大洋洲、亚太及中东等主要市场的推广力度，并积极挖掘新兴国家市场需求 [3] - 成本控制方面将加强内部供应链管理，并积极推动在关税豁免区进行供应链延伸 [3] 越南工厂进展 - 越南工厂计划于2026年8月投入使用，满产能产值将达到5亿元 [4] 特种照明业务布局 - 2025年前三季度特种照明业务增速最快，同比增长50%，营收占比从去年同期的4.72%提升至7.10% [6] - 特种照明具有高附加值和毛利率，目前包括植物照明、应急照明、医美照明、防爆照明四个板块，每个板块均成立独立公司精细化运营 [6] - 未来2-3年每个特种照明板块目标收入为1-1.5亿元以上，并考虑通过内部孵化或外延并购布局功能型健康照明、航空照明、海洋照明等领域 [6] 美国关税影响与应对 - 2025年前三季度公司直接和间接出口至美国市场的产品占总收入比例约为7%，美国加征关税对经营影响很小 [7] - 应对措施包括加大其他主要市场推广、挖掘新兴市场需求，以及通过越南新建工厂来应对潜在贸易摩擦 [7] - 供应链外延拓展能力使公司转变为具有高度韧性和适应性的供应链解决方案提供商 [8] 近期财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入12.3亿元，同比下降0.04%，归母净利润1.5亿元，同比下降19.75% [9] - 2025年第三季度单季度主营收入4.13亿元，同比下降0.34%，单季度归母净利润4304.47万元，同比下降27.91% [9] - 前三季度毛利率为28.42%，负债率15.86% [9]