公司产能扩张 - 公司总投资1.5亿元的年产33万吨聚醚多元醇扩建项目已完成建设并顺利产出合格产品 [1] - 随着该项目投产 公司聚醚系列产品总产能正式攀升至129万吨/年 规模优势进一步凸显 [1] - 此次投产项目聚焦高活性软泡聚醚多元醇与CASE用聚醚多元醇两大品类 [1] 公司下游应用与客户 - 产品广泛应用于汽车内饰 鞋服保暖材料 胶粘剂及发泡胶等领域 [1] - 在汽车领域 公司已与诸多知名汽车主机厂或零部件 饰件厂商建立稳定合作关系 客户包括奔驰 宝马 上汽 比亚迪 长城 奇瑞 吉利 广汽 东风 长安以及特斯拉 理想 小鹏等 [1] - 产能扩张顺应新能源汽车产业增量需求的布局 [1] 公司技术与供应链 - 公司具有较强的研发创新能力 自主研发并掌握了高固含量且低粘度 遇水不凝胶 超低VOC 高白度等POP核心技术 [3] - 公司拥有自主知识产权的聚醚生产装置和工艺关键技术 [3] - 通过建立稳定的原材料供应渠道 各主要原材料均有多家供应商可供选择 不存在对单个供应商过度依赖的情况 [3] 行业格局与趋势 - 国内聚醚多元醇行业集中度持续提升 前五大企业市场份额已处于较高水平 头部企业凭借上游环氧丙烷一体化配套优势占据主导地位 [2] - 行业正进行结构性调整 附加值高的聚醚产品技术门槛较高 头部企业正调整产品结构 高端产能快速增长 [2] - 在次高端聚醚应用领域 新能源汽车 光伏等新兴领域对特种聚醚需求旺盛 年均拉动特种聚醚需求增长12%以上 [2] - 行业正加大低不饱和度聚醚 电子级聚醚 医用聚醚等高端产品研发 [2] 行业成本环境 - 原材料环氧丙烷近期市场价格呈现同比下行态势 环氧乙烷价格亦因乙烯供应宽松呈现回落趋势 [2] - 原材料端成本压力正逐步缓解 为新增产能释放提供了成本支撑 [2] - 原料或承担成本兜底作用 对聚醚市场价格涨跌的直接影响或将减弱 [3]