询价转让市场概况 - 2024年以来，147家上市公司进行了162笔询价转让，转让金额达998.79亿元，接近千亿元 [3] - 自2020年8月科创板试点以来，共有223家上市公司进行322次询价转让，累计转让市值超1700亿元 [4] - 询价转让数量和规模呈整体上升趋势，年内累计金额近千亿元，显著重塑A股减持生态 [1][3] 主要交易案例 - 宁德时代股东黄世霖通过询价转让套现约172亿元，转让价格376.12元/股，较收盘价折价3.75%，为年内单笔金额最大且刷新A股历史规模纪录 [2] - 东方财富年内两次询价转让市值近100亿元，新易盛、芯原股份、联影医疗、亿纬锂能等公司年内询价转让金额超30亿元 [3] - 安培龙成为首家在创业板实施询价转让的公司，随后已有迈为股份、胜宏科技、宁德时代等64家创业板公司股东披露相关减持计划 [4] 制度设计与特点 - 制度要求单独或合计拟转让股份数量不得低于公司股份总数的1%，转让价格下限为前20个交易日均价70%，受让方有6个月锁定期 [4] - 询价转让通过向特定机构投资者非公开询价进行，目前专用于科创板和创业板 [4] - 制度设计将股东退出的集中减持转化为分阶段的市场化出清，降低对二级市场股价的冲击 [3][4][6] 市场参与与折价情况 - 今年以来询价转让平均报价机构数超过17家，相比2024年的14家明显增多，平均认购倍数约为2倍，最高接近5倍 [7] - 今年以来询价转让案例的平均折价率为84%，而2024年及2023年的平均折扣率分别为88%和90%，折扣力度增大 [5] - 受让方包括私募、公募、QFII、证券、保险及期货等机构，其中私募、公募、QFII和证券公司是主要参与者 [7] 行业影响与作用 - 询价转让公司所属行业中，半导体、新能源、医药生物等新兴产业的公司占比较高 [7] - 该制度为持股数量多、转让需求大的原股东提供退出渠道，促进早期投资人与长期投资者有序"接力" [3][6][7] - 询价转让有利于优化上市公司投资者结构，引导长期资金入市，实现股东、投资机构和二级市场投资者的共赢 [7][8]