锂市场价格表现 - 锂市场行情火爆，碳酸锂价格较年内低点涨幅达70% [1] - 碳酸锂期货主力合约盘中涨幅一度达4%，最高触及102500元/吨，刷新年内高点 [1] - 电池级碳酸锂现货中间价为99250元/吨，较年内59900元/吨的低点上涨65% [1] 供给端因素分析 - 国内碳酸锂社会库存连续13周下降，累计去库2.2万吨，总库存周转天数降至28.1天，创期货上市以来新低 [3] - 中国锂化学品库存持续以每周约4000吨的速度下降 [3] - 宁德时代宜春枧下窝锂矿停产复产进度不及预期，该矿区停产前月均碳酸锂产量约7000-8000吨，约占国内需求的十分之一 [3] - 来自南非和尼日利亚的直运矿石正以低成本（约500美元/吨）运抵中国，大多数非洲项目在当前价格水平下盈利 [3] - 中国转换商因缺乏海运锂辉石，产能利用率已达到上限 [3] 需求端与市场展望 - 碳酸锂价格上涨受持续去库存和储能需求推动 [6] - 10月份储能电芯产量54.3GWh，出货量52.98GWh，连续第二个月产量大于需求量 [6] - 高盛预计碳酸锂价格将在80000-100000元人民币/吨的区间内震荡，直至2026年年中市场因供应受限和需求强劲而收紧 [3][4] - 预计2026年碳酸锂平均价格为8900美元/吨 [4] 分析师观点 - 需持续关注江西锂矿复产节奏 [6] - 第四季度需求季节性回落的可能性较大，追高风险增加 [6] - 碳酸锂期货持仓量创上市以来新高，价格短期涨势仍将延续，但供需结构改善仍需进一步验证 [6]