行业偿付能力总体状况 - 截至2025年三季度末，保险业综合偿付能力充足率为186.3%，核心偿付能力充足率为134.3%，整体偿付能力充足，呈现良好发展态势 [1] - 财产险公司、人身险公司、再保险公司的综合偿付能力充足率分别为240.8%、175.5%、246.2%，核心偿付能力充足率分别为212.9%、118.9%、216.7% [1] - 监管要求险企偿付能力达标须同时满足：核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级在B类及以上 [1] - 第三季度近七成保险公司核心及综合偿付能力充足率出现下滑，但偿付能力普遍下降不代表经营普遍恶化，而是监管制度使资本计量更审慎 [9] 偿付能力达标与评级分布 - 已有172家保险公司披露了2025年第三季度偿付能力数据 [1] - 14家保险公司风险综合评级达到最高的AAA级别 [1] - 5家保险公司偿付能力不达标，其中4家因风险综合评级为C级，1家因偿付能力充足率不足 [1] - 风险综合评级分为A、B、C、D四类，细分为AAA至D八个级别 [2] - 87%的险企在2025年前三季度实现了盈利 [10] AAA评级公司名单 - 14家风险综合评级为AAA的险企包括：中国人寿寿险、友邦人寿、中英人寿、恒安标准人寿、中意人寿、中国人寿养老险、平安健康、国民养老、中国人寿财险、英大泰和财险、中银保险、东京海上日动、三井住友海上火灾保险以及中远海运财险 [2] 偿付能力不达标公司具体情况 - 4家风险综合评级为C类的险企为：前海财险、安华农险、亚太财险和华汇人寿 [2] - 安华农险表示评级为C主要原因为公司治理方面存在风险，正按监管要求推进整改 [2] - 前海财险今年前两个季度风险综合评级连续为C类，主要扣分项为偿付能力、经营状况及人员变动，公司已采取优化资本结构、加强风险管理等措施 [3] - 亚太财险88.32%的股权处于被冻结、被质押状态，截至三季度末核心及综合偿付能力充足率均为115.39% [3] - 华汇人寿是唯一一家风险综合评级为C类的人身险公司，主要因公司治理相关问题整改未完成，自2022年一季度起评级为C，公司已采取四项措施加强风险管理 [4] - 长生人寿因偿付能力充足率未满足监管要求而不达标，其第三季度核心偿付能力充足率为38.9%，综合偿付能力充足率为61.3%，分别较上季度下降68.3个和70.3个百分点 [5] - 长生人寿解释偿付能力下降主因是季度利率跳升导致长期利率债账面价值大幅降低，以及准备金折现率下降使偿付能力准备金增加较多，股东方正加快推进资本补充工作 [5][6] 偿付能力改善案例 - 华安财险风险综合评级由C类提升至B类，成功摆脱偿付能力不达标困境，目前偿付能力充足率稳定在150%以上 [7][8] - 华安财险通过成立扭亏增盈与风险化解工作组、优化业务结构、实施分支机构差异化发展、提升投资风控能力、增资扩股等措施实现改善 [7] 行业提升偿付能力的举措 - 保险公司从外源性和内源性两方面持续发力以提升偿付能力充足率 [10] - 外源性方面：中华联合人寿、国富人寿、鼎和财险、国联人寿、中国平安人寿、三峡人寿等公布了增资计划；新华保险、太平人寿、平安人寿、泰康人寿、阳光人寿等10余家险企发行了资本补充债或永续债 [10] - 内源性方面：保险公司投资收益较为平稳，前三季度投资收益率在3%及以上的保险公司超过90家，富邦财险投资收益率最高，为22.77% [10] - 前三季度沪深300指数累计上涨约18%，为险企权益投资收益跃升创造了核心条件 [10]