交易方案概述 - 中金公司拟通过向全体A股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券和信达证券 [3] - 三家公司A股股票自2025年11月20日起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日 [3][5] - 本次重组涉及A+H股上市公司同时吸收合并两家A股上市公司，流程复杂 [5] 股权与控制权结构 - 中央汇金为三家公司共同的实际控制人，直接持有中金公司40.11%股权，并通过中国信达间接持有信达证券78.67%股权，通过东方资产间接持有东兴证券45.14%股权 [4][5] - 财政部此前将所持中国信达、东方资产等公司股份无偿划转至中央汇金，证监会已于2025年6月核准中央汇金成为东兴证券、信达证券的实际控制人 [4] 财务与规模指标 - 合并后新公司总资产规模预计达到10,095.82亿元，归母净资产预计达到1,715亿元 [6][7] - 2025年前三季度，中金公司营业收入207.6亿元，归母净利润65.7亿元，同比增长130%；东兴证券营业收入36.1亿元，归母净利润16.0亿元，同比增长70%；信达证券营业总收入30.2亿元，归母净利润13.5亿元，同比增长53% [6] - 合并后归母净利润为95.20亿元，资产总额在业内排名第四，归母净利润排名第六 [7][8] 业务与协同效应 - 合并后三家券商营业部合计数量位居行业第三，东兴证券设有92家分支机构，信达证券设有104家分支机构，分别深耕福建和辽宁区域 [8] - 东兴证券和信达证券的网络、客户及资本金资源与中金公司的综合投行、专业投资、跨境服务、财富管理等专业能力形成互补 [9] - 借助两家资管公司股东在不良资产处置领域的专业能力，中金公司可深化债务重组、风险化解、产业投行等服务能力 [9] 战略目标与行业影响 - 重组旨在加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展 [5] - 通过能力资源有机结合、优势互补，力争实现规模经济和协同效应，提高服务国家战略和实体经济的质效，并提升股东回报水平 [5][9] - 合并将提升中金公司资本实力，实现客户资源整合，巩固头部优势，带来规模效应和业务协同的多重业绩增长动力 [9]