公司战略转型 - 公司正从纯粹的比特币矿商转型为多元化的数字基础设施公司，长期目标是利用人工智能或高性能计算领域不断增长的需求，将其发展为第二增长引擎 [1] - 公司积极利用现有资产，包括电力基础设施和土地组合，为快速发展的AI和HPC行业建设先进数据中心，其在美国多州拥有并运营超过1.3吉瓦的电力和土地 [2] - 公司正积极寻求机会改造或扩展现有站点以满足AI需求，并开发大型设施以满足未来客户需求，例如于2025年10月收购了德克萨斯州奥斯汀县一块271英亩的土地，拥有285兆瓦电力，用于建设首个专用AI数据中心 [3] 业务拓展与合作 - 公司与Submer建立战略合作伙伴关系，共同在北美设计和构建高效的AI数据中心，Submer提供浸没式冷却技术，可实现更高效的高性能计算、AI和区块链应用冷却 [4] - 此次业务多元化有助于公司利用超越比特币价格周期性的长期增长动力，同时涉足加密货币挖矿和AI基础设施，为公司带来更稳定的长期增长前景，并降低未来收入流风险 [5] - 根据Zacks共识预估，2026财年收入预计将同比增长34.2%，达到10.4亿美元 [5] 行业竞争格局 - 公司的直接竞争对手，如Marathon Digital和Cipher Mining，也正在扩展其在AI和HPC领域的能力 [6] - Marathon Digital主要是一家比特币矿商，但正在试点AI推理项目，并探索将其能源转换能力用于更广泛的GPU部署，近期还同意以约1.68亿美元从法国电力集团收购法国HPC和AI基础设施公司Exaion 64%的股份 [7] - Cipher Mining利用其广泛的数据中心基础设施和电力容量进军AI和HPC领域，已与亚马逊网络服务达成一项为期15年、价值55亿美元的租赁协议，提供约300兆瓦的AI计算能力，并与谷歌支持的AI云平台Fluidstack达成一项为期10年、价值30亿美元的主机托管协议，提供168兆瓦的IT负载 [8] 财务表现与市场估值 - 公司年初至今股价上涨了16.6%，而Zacks金融-杂项服务行业同期下跌了9.7% [9] - 从估值角度看，公司远期市销率为3.17，略高于行业平均的2.95 [12] - Zacks共识预估显示，公司2026财年盈利预计将同比下降43.2%，且过去60天内对2026财年盈利的预估已被下调 [15]