业绩预期 - 市场对英伟达每股收益的共识预期为1.24美元 [2] - 市场对英伟达总收入的共识预期为546亿美元 [2] - 对数据中心业务的收入共识预期约为500亿美元 [3] - 对数据中心业务下一财年的收入指引共识预期为570亿美元 [3] - 数据中心业务收入指引的范围较宽，在530亿至630亿美元之间 [4] 投资者关注焦点 - 市场高度关注公司对Blackwell平台提供的指引和可见度 [4] - 投资者希望了解Blackwell的真实需求情况和未来一年的总目标市场规模 [5] - 市场关注加速计算的整体趋势以及是否存在过度建设的情况 [5] - 公司管理层对市场增长合理规模的评论是投资者希望获取的信息 [5] 利润率与盈利预测 - 本财季数据中心业务的利润率共识预期为75.5% [7] - 下一财年数据中心业务的利润率共识预期将升至76.3% [8] - 市场对下一财年能否实现76.3%的利润率存在争论 [8] - 下一财年每股收益预测存在分歧，范围在7美元至10美元之间 [9] - 更乐观的预测基于对Blackwell以及后续Rubin平台的强劲假设 [9] 供需动态与市场担忧 - 公司持续受益于供应受限而需求旺盛的市场环境 [10] - 客户从Hopper架构向Blackwell乃至Rubin架构的过渡被视为增长动力 [10] - 市场担忧当前的高需求源于云服务商的军备竞赛和过度建设 [12] - 若云服务提供商明年缩减资本支出，当前的乐观假设可能无法实现 [12]