大盘近期走势与市场情绪 - 近期大盘在4000点附近反复震荡，因投资者态度偏谨慎且需确认该重要指数关口以打开向上空间 [1] - 4000点附近震荡表明多空分歧加大，部分投资者认为该点位是行情终点而抛售获利了结，另一部分投资者认为突破后向上空间已打开可能开启新行情 [1] - 多家券商年度策略报告会对明年行情看多较多，申万宏源认为明年下半年可能迎来小牛市 [1] 市场阶段与板块轮动展望 - 4000点之前属于结构性牛市，科技股表现出色而传统板块表现相对不佳 [1] - 4000点之后可能进入板块轮动阶段，从结构牛转向全面牛，2026年各类板块都可能有机会，市场赚钱效应或进一步扩散推动A股市场回升 [1] - 2025年市场呈哑铃型结构，一头是低估值高股息板块如银行，另一头是新质生产力科技股，大多数板块无明显表现 [4] - 2026年若基本面改善及政策落地，行情或进一步扩散，投资者可采取均衡配置策略，关注科技、消费、新能源等板块 [4] 行业盈利与表现 - 2025年A股盈利出现回升，新能源方向的储能、锂电池、光伏等行业盈利明显回升且景气度上升带动股价上涨 [2] - 化工板块迎来机会，军工、有色金属等板块在景气度回升带动下也出现不错表现 [2] - 结构性牛市以科技为主，资金集中投资于机器人、芯片、半导体、算法创新、固态电池等少数科技创新板块 [3] 长期趋势与资产配置 - 中长期中国资产重构逻辑正在演绎，内资外资对A股和港股的配置比例有望逐步增加，国内居民储蓄向资本市场大转移趋势不会改变 [2] - A股市场有望不断创出今年新高，当前估值虽修复但远未过热，长期行情给投资者带来的机会仍然较大 [2] - 投资组合中可继续保持一定比例黄金类资产配置，2026年若美元指数回落及美联储降息周期延续，国际金价大方向可能依然向上 [4] 全球格局与科技主线 - G2格局逐步确立，未来国际格局中中美有望出现你追我赶齐头并进态势 [3] - 中国在硬件和软件均实现突破，如DeepSeek大模型及芯片半导体突破，提升全球资本对中国科技创新信心，是科技牛市主线的重要原因 [3] - 人工智能带来的科技进步及生产力提升趋势将会延续，科技牛市预计并未结束 [3]