大会概况与政策背景 - 第二十届中国经济论坛平行论坛——2025大湾区科技与金融创新发展大会在广州南沙举办，汇聚近250名从业人士、专家、学者 [1] - 国家政策明确要求构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持，完善长期资本“投早、投小、投长期、投硬科技”的支持政策 [1] - 科技金融作为金融“五篇大文章”之首，呼应我国现代化产业体系建设导向，为新质生产力培育注入关键动能 [1] 科技与金融融合的宏观趋势 - 科技与金融创新如同车之两轮、鸟之两翼，形成双向奔赴、共生共融的良性互动，其关系是相互缠绕上升的“双螺旋”而非平行线 [3] - 粤港澳大湾区需借鉴全球湾区模式，如旧金山“风投+硅谷”、纽约“华尔街+东岸科创走廊”、东京“银团贷款+高端制造”，使金融血液浸润科技骨骼 [3] - 科技金融的实质是创新的资本化，核心是将科技创新转化为资本回报，进而支撑可持续创新 [9] - 未来5-10年是人工智能推广关键时期，中国正从科技创新的跟跑者向并跑者、领跑者转变 [9] 期货市场对绿色转型的支持 - 广州期货交易所已推出工业硅、碳酸锂、多晶硅期货与期权，以助力绿色低碳转型 [5] - 工业硅期货法人客户持仓占比达60%，显示价格发现作用良好，实物交割平稳运行，产业参与度提高 [5] - 广期所下一步将聚焦加快打造绿色期货交易所，通过丰富品种体系、加强市场服务培育、推进高水平对外开放贡献力量 [5] 区域金融发展与政策支持 - 广州市南沙区2025年前三季度GDP增速跃居全市第二，金融业增加值占全区GDP比重超11%，居行业第三，金融业税收常年位居行业前五 [7] - “南沙金融30条”使南沙成为全国唯一连续三次获批国家级金融专项政策的区级地区，累计落地近百项金融创新成果，近40项入选国家、省、市金融创新案例或试点 [7] - 资本市场构建多层次、全周期政策支持体系，深圳、广州等地出台并购重组支持政策，鼓励上市公司围绕本地优势产业及战略性新兴产业实施并购重组 [13] 科技企业的资本需求与实践案例 - 科技创新领域存在非标准化、未盈利、轻资产、高不确定性、长周期等特点，是科技金融需破解的关键挑战 [9] - 提升对未盈利企业的定价能力，建立有利于“投早、投小、投新”的风险分担机制，是资本市场待加强的核心能力 [9] - 佳时特数控获得创东方5000万元投资，是“投早、投小和长期陪伴”的典型案例，帮助企业度过2020年困难时期 [17] - 中国制药企业的研发已从仿制进入创新阶段，国内生物医药企业开始密集进行创新工作 [11] 资本对科技创新的多重赋能 - 资本力量成为科技创新“稳定剂”，投资机构在前期为新兴产业投入资金，在后期让科技企业股价得到充分表现，形成产业端到投资端的良性循环 [17] - 投资机构除资金支持外，还为科技企业提供资源、公司治理等赋能，协助创业企业进行出海等业务扩张，并作为股东与企业共进退分摊风险 [18] - 金融机构的“资源整合”赋能对中小企业特别有用，通过资本汇聚行业上下游资源，帮助企业打造“速度壁垒” [19] - 招商基金通过ETF等工具型产品，让海外投资者参与对中国科技企业的投资，帮助企业利用全球资本 [18] “十四五”期间科技金融发展成效 - A股市场“十四五”时期首发募资达1.64万亿元，是“十三五”时期的1.31倍；创业板、科创板“双创”板块首发募资1.12万亿元，为“十三五”时期的2.13倍 [21] - 2025年沪深交易所修订再融资细则带动年内再融资总额超8000亿元，创近3年新高；半导体行业再融资额占比（剔除银行业）超13%，刷新近5年最高纪录 [21] - 国内科创债总规模已超3万亿元，2025年发行额突破1.5万亿元；2025年上半年券商主承销科技创新债券金额超3800亿元 [21][22] - 截至2025年9月30日，公募基金市场资产净值达36.74万亿元；“十四五”时期科技主题公募基金发行规模超8300亿元，绿色主题公募基金发行规模超9500亿元 [21] - 截至2025年9月末，我国存续创投基金数量超2.5万只，总管理规模达3.48万亿元 [22] - 金融机构贷款资源向科技、绿色、普惠领域倾斜：科技型中小企业贷款余额3.56万亿元同比增长22.3%，绿色贷款余额43.51万亿元较年初增长17.5%，普惠小微贷款余额36.09万亿元同比增长12.2% [22]