核心观点 - 持续看好AI、电气化、金融相关领域 [1] - 建议关注估值合理、有正向潜在催化的板块，如医药和汽车的边际变化 [1] AI领域 - 海外算力需求高景气度将持续到2026年底 [1] - 预计2026年电力、储存两大领域产能仍维持紧张 [1] - AI基建、产业链重塑等持续带动海外用电量增速中枢上抬 [1] 电气化领域 - 电气化将继续受益于能源转型、基建项目和数据中心投资推动 [1] - 缺电逻辑将继续演绎，有利于电力运营领域 [1] 消费领域 - 2026年美国消费增速或面临降温 [1] - 非美地区消费虽边际修复，但整体缓慢 [1] - 对消费行业维持谨慎态度 [1]