公募基金清盘概况 - 今年以来公募基金清盘数量已接近200只 相比去年同期有所下降 [1] - 主动权益基金清盘数量超过70只 占比接近四成 [1] - 定期开放及持有期类基金成为清盘主力 占清盘基金总数四成以上 [1][2] 清盘基金类型分析 - 清盘的FOF产品共30余只 均为定开或持有期类产品 [2] - 清盘的固收类产品包括多种期限的定开或持有期产品 从30天到30个月不等 [2] - 清盘的主动权益基金中包括国泰海通科技创新精选三个月持有等多只定开或持有期类产品 [2] - 多只2022年成立的发起式行业主题基金清盘 因三年后基金资产净值低于2亿元触发合同终止 涉及新能源、先进制造、医药、消费等主题 [2] 持有期基金份额变动 - 设有最短持有期的公募产品三季度基金份额总数减少近800亿份 [3] - 偏股混合型持有期基金份额减少超600亿份 易方达品质动能三年持有减少超50亿份 [4] - 纯债型及被动指数型债券基金合计份额减少超500亿份 [4] - 三季度"固收+"及FOF类持有期基金份额保持增长 如二级债基睿远稳益增强30天持有增长超130亿份 [4] 持有期基金设计初衷与市场表现 - 持有期基金设计初衷是通过限制赎回减少投资者追涨杀跌带来的摩擦成本 [5] - 大部分偏股型持有期基金密集发行于市场相对高点阶段 投资者牺牲流动性但未获得相对好的收益 [5] - 持有期基金赎回受限只限制"杀跌"、不限制追涨 增加了投资者的流动性风险 [6] - 持有期基金不能保证最终投资收益 收益仍受市场环境、基金策略、基金经理能力等因素影响 [6]