上市概况 - 公司于11月18日在上交所科创板上市，发行价14.99元/股，发行市盈率71.42倍 [2] - 开盘价58元/股，较发行价上涨286.92%，股价最高达54.1元/股，最高涨幅260.91% [2][3] - 截至9点35分，公司总市值为243.08亿元，成交量为860.71万股，成交额为4.79亿元 [2][3] 公司业务与产品 - 公司致力于光刻材料、前驱体材料等12英寸集成电路关键材料的研发、生产与销售 [4] - 自产产品包括SOC、BARC、KrF光刻胶、i-Line光刻胶等光刻材料及TEOS等前驱体材料，均已实现量产供货，ArF浸没式光刻胶已通过验证并小规模销售 [5] - 公司产品应用于先进NAND、DRAM存储芯片与90nm及以下逻辑芯片的光刻、薄膜沉积等工艺环节 [5] - 在12英寸集成电路领域，公司自产光刻材料销售规模已排名境内同行前列，2023年其SOC与BARC销售规模均排名境内市场国产厂商第一 [7] 财务表现 - 公司营收从2021年的1.41亿元增长至2024年的5.48亿元，2025年1-6月营收为2.94亿元 [13] - 净利润从2021年的0.27亿元增长至2024年的0.97亿元，2025年1-6月净利润为0.42亿元 [13] - 研发费用持续增长，从2021年的0.30亿元增至2024年的0.89亿元，2025年1-6月为0.42亿元 [13] - 自产产品收入占比逐年提升，从2022年的38.94%增至2025年1-6月的86.68% [16] - 自产光刻材料毛利率报告期内介于33.47%至39.17%之间，自产前驱体材料毛利率在2025年1-6月由负转正至9.62% [17] 生产与销售规模 - 截至报告期末，公司累计自产光刻材料销售规模超过55000加仑 [1][24] - 自产KrF光刻胶和i-Line光刻胶已累计量产供货超过5500加仑 [25] - 公司采用以销定产模式，SOC是自产光刻材料收入的主要来源，各期占比均超过75% [23] - 已有超过10款i-Line、KrF及ArF光刻胶进入客户验证流程，部分产品已验证通过并小规模销售 [25] 客户与供应链 - 客户集中度高，前五大客户销售占比报告期内均超过95%，第一大客户销售占比从2022年的72.35%降至2025年1-6月的55.15% [31] - 核心客户覆盖国内产能前十大晶圆厂，包括多家知名存储芯片和逻辑芯片制造厂商 [31] - 2025年1-6月向第一大客户的自产业务收入同比增长超过80% [32] - 原材料采购集中度较高，前五大供应商采购占比从2022年的74.98%升至2025年1-6月的83.67% [33] 募投项目与发展战略 - 本次上市募资总额10.10亿元，募资净额8.92亿元，用于集成电路前驱体二期项目与集成电路用先进材料项目 [7] - 募投项目拟新建约500吨KrF/ArF光刻胶等光刻材料、760吨TEOS等前驱体材料产能 [7] - 公司发展路径为“引进、消化、吸收、再创新”，引进产品主要用于替代美日厂商同类产品 [29] - 公司技术储备覆盖128层及以上3D NAND、18nm及以下DRAM存储芯片以及7-90nm技术节点逻辑芯片 [13]