财务表现 - 第三财季营收达195亿元人民币 环比增长37% 超出预测5% [1] - 第三财季毛利率为14.5% 环比提升0.9个百分点 [1] - 销售管理及研发三项费用率合计为14.3% 环比下降1.8个百分点 [1] - 第三财季净利润为1.5亿元 与上月持平 [1] - 预期第四财季净利润环比增长4.5倍至6.77亿元 考虑潜在碳积分收入5亿元 [1] 销量预测 - 将2025年销售预测调高2万台至62万台 [1] - 隐含第四财季销售量环比增长29%至22.4万台 [1] - 预计2026年总销量将年增52%至94万台 [1] 业务动能与产品管线 - 强劲销售动能将延续至2026年 2025年10-11月欧洲新订单已超2.5万台 [1] - 认为2026年10-15万台的海外销售目标可以实现 [1] - 增长动力来自Lafa5及四款全新车型（两款D系列+两款A系列） [1] - 全新D19盲订量远超管理层预期 B10与B01的成功增强对明年A系列车型信心 [1]