算力板块市场表现 - 11月18日算力板块再度大涨，云计算ETF汇添富（159273）大涨2%，盘中成交额2000万元，已超昨日全天[1] - 热门成分股中华胜天成涨停，新易盛涨超3%，阿里巴巴-W、紫光股份涨超2%，金山办公、浪潮信息涨近2%，中际旭创、腾讯控股、中科曙光微涨[1] - 云计算ETF汇添富当日收盘价为1.284元，涨幅1.99%，成交额1580万元，换手率1.05%[2] 阿里巴巴AI战略布局 - 11月17日阿里巴巴正式推出"千问"项目APP公测版，基于开源模型Qwen3，定位为"会聊天、能办事"的个人AI助手，正式加入个人AI助手市场竞争[3] - 千问应用已登陆各大应用商店，网页版与PC版同步开放，凭借免费策略及与生活场景生态结合与ChatGPT展开全面竞争[3] - 这是阿里巴巴年初公布3800亿投入AI基础设施后AI战略的又一重要布局，未来几个月将逐步增加智能体AI功能以支持淘宝等平台购物功能[3] 行业趋势与投资逻辑 - 多模态产业奇点在理解端而非生成端，主流模型正从"模块化"转向"原生多模态"架构，这是解决AI理解瓶颈、驱动产业价值跃迁的关键点[4] - 原生多模态趋势抬高了基础模型构建门槛，使OpenAI、Google等全栈巨头能构建垂直整合生态闭环，同时为垂类应用及技术赋能公司打开特定场景商业化价值[4] - 建议沿"基础"和"应用"两大主线布局：基础设施层关注推理算力产业链，应用层关注垂类应用及技术赋能两大机遇[4] 云计算ETF产品特征 - 云计算ETF汇添富（159273）标的指数涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件、数据中心运营、平台软件等领域，软硬件比例6:4，港股权重超26%[4] - 指数前三大成分股为中际旭创（权重19.12%）、新易盛（权重14.80%）、阿里巴巴-W（权重8.78%）[2] - 该产品定位为横跨沪港深市场，全面布局AI算力驱动下的云计算机遇，覆盖A+H算力龙头[4]