核心财务业绩 - 第三季度净收入152.9亿元人民币，同比增长50.2% [2] - 实现GAAP营业利润17.8亿元，同比增长12.9% [2] - 自营门店收入110.8亿元，同比增长47.7%，自营门店同店销售额同比增长14.4% [2] - 合作门店收入38亿元，同比增长62.3% [2] - 自营门店经营利润19.4亿元，同比增长10.2% [2] 增长驱动因素 - 收入增长主要来自门店数量增长和月度交易客户数增长 [2] - 第三季度单季净新开门店3008家，同比增长11.5%，门店总数增至29214家 [2] - 平均每月交易客户数达到1.1亿，同比增长40.6% [2] 外卖大战影响 - 外卖平台补贴导致第三季度配送费用达28.9亿元，同比增长211.4% [3] - 销售和市场费用为7.5亿元，同比增长27.5%，主要由于外卖和直播平台佣金增加 [3] - 外卖大战推动行业市场整合和集中度提升 [4] - 公司认为咖啡行业长期将以自提为核心，外卖为补充 [4] 行业趋势与展望 - 2025年第三季度末起，外卖补贴热度降温，平台补贴力度快速收缩 [4] - 咖啡生豆价格持续高位运行，预计给四季度和明年业务增速带来压力 [4] - 基于AI的补贴策略下，外卖平台倾向于与订单密度高、交付能力强的大品牌合作 [4] 海外扩张与上市进展 - 截至第三季度末，海外门店数量增至118家，其中新加坡68家、马来西亚45家、美国5家 [5] - 公司正积极推动重回美国主板上市进程，但目前没有明确时间表 [4]