核心财务表现 - 2025年第三季度总收入为3.867亿元人民币（5430万美元），较2024年同期的3.718亿元人民币增长4.0% [10] - 净亏损为6430万元人民币（900万美元），而2024年同期为净利润2030万元人民币 [7] - 非GAAP净亏损为6160万元人民币（870万美元），而2024年同期为非GAAP净利润2220万元人民币 [7] 收入构成 - 医美治疗服务收入为1.836亿元人民币（2580万美元），较2024年同期的4540万元人民币大幅增长304.6% [14] - 信息及预约服务收入为1.172亿元人民币（1650万美元），较2024年同期的1.789亿元人民币下降34.5% [14] - 医疗产品销售及维护服务收入为6700万元人民币（940万美元），较2024年同期的8930万元人民币下降25.0% [14] - 其他服务收入为1890万元人民币（270万美元），较2024年同期的5830万元人民币下降67.6% [14] 运营亮点 - 本季度品牌医美中心验证治疗访问量超过89,800次，而2024年同期约为23,600次 [7] - 本季度验证医美治疗次数超过194,700次，而2024年同期约为49,100次 [7] - 截至2025年9月30日的过去12个月内，活跃用户超过130,000名，而2024年同期约为30,300名 [7] - 核心会员数量本季度增长超过10,000名，环比增长40%，贡献了医美治疗服务收入的88%，季度复购率约为70% [7] 品牌医美中心网络 - 截至2025年9月30日，拥有39家全面运营的品牌医美中心（38家直营，1家加盟），遍布北京、上海等十大城市 [7] - 其中20家中心在第三季度实现盈利，包括14家成熟期中心，29家中心产生正季度运营现金流 [7] - 中心按运营阶段划分：10家处于起步期（0-3个月），平均收入95.4万元人民币；15家处于成长期（4-12个月），平均收入481.8万元人民币；14家处于成熟期（超过12个月），平均收入727.1万元人民币 [6] 成本与费用 - 收入成本为2.038亿元人民币（2860万美元），较2024年第三季度的1.422亿元人民币增长43.4% [13] - 医美治疗服务成本为1.401亿元人民币（1970万美元），较2024年第三季度的3230万元人民币增长333.2% [13] - 总运营费用为2.556亿元人民币（3590万美元），较2024年第三季度的2.250亿元人民币增长13.6% [17] - 销售与市场费用为1.307亿元人民币（1840万美元），同比增长13.8%；一般与行政费用为8860万元人民币（1240万美元），同比增长26.7%；研发费用为3630万元人民币（510万美元），同比下降9.6% [22] 财务状况与展望 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物、受限现金和定期存款、短期投资总额为9.428亿元人民币（1.324亿美元），较2024年12月31日的12.532亿元人民币有所减少，主要由于对品牌医美中心的投资增加 [23] - 预计2025年第四季度医美治疗服务收入在2.16亿元人民币（3030万美元）至2.26亿元人民币（3170万美元）之间，较2024年同期增长165.8%至178.1% [24] 管理层评论 - 公司联合创始人兼首席执行官强调品牌医美中心持续实现强劲、高质量增长，医美治疗服务收入再次超过指引范围，通过深化供应链整合和坚持行业领先的医疗及合规标准，重新定义价值的创造和分享方式 [9] - 首席财务官表示在快速接近年底50家中心的目标过程中，运营效率和成本结构出现明显且切实的改善，在进入下一阶段扩张时将继续审慎投资并严格分配资源以支持可持续增长和长期价值创造 [9]