公司概况与业务模式 - 公司Klook（客路）正式向美国证券交易委员会递交招股书，计划在纽约证券交易所进行首次公开募股，由高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗等机构联席承销 [3] - 公司于2014年在香港由林照围、王志豪和熊小康联合创立，并在深圳设立技术总部，是一家专注于目的地旅游服务的提供商 [3] - 公司业务模式从“目的地服务”切入深度游市场，通过集结探险家、旅行作家、米其林星级大厨等专家筛选并核实特色旅游路线与活动体验，确保质量与安全 [3] - 公司业务可理解为亚洲版的“携程+美团到店”，聚焦于“体验经济”，核心是帮助用户在目的地获得更好的游玩体验，而非仅提供到达目的地的服务 [6] - 截至2025年9月30日，公司业务覆盖全球约4200个目的地，提供约31万种旅游产品，涵盖从景区门票到跳伞、冰川探险、潜水等各类体验活动 [8] - 公司的核心用户群体是年轻、精通科技的千禧一代和Z世代消费者，他们追求深度参与和个性化体验 [8] 发展历程与融资情况 - 公司创业灵感源于2013年创始人在尼泊尔旅行时遇到的支付不便和目的地服务碎片化问题，于次年创立Klook，寓意“Keep Looking” [3][4] - 三位创始人背景互补：林照围（CEO）和王志豪（总裁）拥有投行背景，分别来自渣打/花旗和摩根士丹利；熊小康（CTO）为技术背景，来自移动支付公司 [4][6] - 公司以香港为起点，逐步扩展至新加坡、马来西亚、韩国等近十个国家和地区，目前总部位于新加坡和香港，深圳提供技术研发支持 [6] - 公司早期融资包括：腾讯集团资深执行副总裁吴宵光领投的种子轮；2015年获得经纬创投、华创资本和CVC资本的500万美元A轮融资 [9] - 2016年公司曾因行业低迷面临运营和流动资金压力，直至2016年底业务规模化显现 [10] - 2017年3月，公司获得红杉中国领投，经纬创投等跟投的3000万美元B轮融资；同年10月完成6000万美元C轮融资，由红杉中国、高盛与经纬创投联合领投 [10] - 2018年8月，公司获得红杉中国、经纬创投、博裕资本等投资的2亿美元D轮融资，估值超10亿美元，成为独角兽 [10] - 2019年4月，公司获得软银愿景基金领投，红杉中国等跟投的2.25亿美元D+轮融资，创始人林照围回忆与孙正义半小时敲定合作 [10] - 2021年，公司在疫情期间获得2亿美元E轮融资，由Aspex Management领投，老股东加码；公司当时抓住“居家度假”商机，业务扩展至外游和本地两大板块 [11] - 2023年底，公司完成2.1亿美元融资，由Bessemer Venture Partners领投；2024年2月，公司再次完成1亿美元融资，由维恩资本领投 [11] - 根据招股书，红杉中国持有公司15.5%的A类股，为最大外部股东；经纬创投和软银分别持有12.3%和11.1%的A类股 [12][13] - 公司采用双重股权结构，有助于创始团队在IPO后继续保持控制权 [13] 财务与运营数据 - 2025年前9个月，公司的交易总额达到23亿美元，较2024年同期增长30.9% [14] - 公司82.5%的交易总额来自亚太地区用户 [14] - 公司收入主要来自平台促成的体验产品销售，以及向当地旅游局、商家等合作伙伴提供广告解决方案获得的广告收入 [14] - 公司处于亏损状态：2022年亏损1.23亿美元，2023年亏损1.42亿美元，2024年亏损0.99亿美元 [14] - 2025年前9个月，公司录得期内亏损1.41亿美元，同比增亏65.1% [14] - 近四年来，公司累计亏损已超过5亿美元 [14] 行业背景与趋势 - 全球旅游业预计到2033年规模将飙升至15.5万亿美元，其中亚太地区将是增长最快的地区 [16] - 后疫情时代出现“报复性”旅游情绪，以2024年国庆中秋长假为例，全国国内出游8.88亿人次，总花费达8090.06亿元 [16] - 旅游消费风格发生变迁，全球家庭越来越多地将预算分配给体验类消费，同时减少物质商品支出的相对比例，这一趋势在千禧一代和Z世代中尤为显著 [17] - 新一代年轻消费者重视体验感与个性化，旅行消费结构转变为：体验+自由+社交+个性+数字化 [17] - 传统景区类企业多数仍以索道、观光车等客运服务为核心业务，商业模式传统，未能依托资源优势进行创新 [18] - 为在旅游经济中脱颖而出，需要为游客提供独特的本土文化体验和情感价值 [18] - 近期文旅类IPO案例增多：Klook递交招股书前两天，陕西旅游文化产业股份有限公司主板IPO过会，成为近5年来首个过会的文旅类企业 [16] - 陕西旅游的核心业务包括管理华清宫、华山等景区，其《长恨歌》实景演出在2024年前六个月贡献了57.63%的营收 [17] - 港股市场亦有旅企筹备上市，如江苏瘦西湖文化旅游股份有限公司（江苏省内第二大水上游览服务商）和印象大红袍股份有限公司（以《印象·大红袍》实景演出为核心） [17]