行业政策变革 - 中国证监会于9月初修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，标志着公募基金行业第三阶段费率改革正式启动[1] - 费率改革具体调降了各类基金的费率上限：股票型基金认购及申购费率上限由1.2%和1.5%调降至0.8%，混合型基金调降至0.5%，债券型基金调降至0.3%[1] - 9月公募基金行业机构投资者直销服务平台（FISP平台）启动，旨在通过统一标准为机构投资者提供一站式服务，提升效率并支持中长期资金入市[7] 代销机构战略调整 - 多家基金代销机构将业务重心转向权益类产品，因含“权”量越高的基金销售类费率下降幅度越小[2] - 机构客户因对权益类资产配置需求稳定专业，正成为销售团队重点服务的核心对象[1] - 部分领先的第三方代销机构将资源向私募业务领域倾斜，以打造差异化竞争壁垒[1] - 部分此前发力B端业务的销售公司正积极探索“BBC”（B to B to C）模式，通过有资质的合作方触达更多C端客户及场景[3] 服务能力与技术创新 - 行业竞争焦点从产品供给转向服务深度，构建兼具适配性、灵活性的投顾服务体系成为核心竞争力[6] - 盈米基金旗下且慢平台推出以“投资时长”和“日均资产”为核心权益分级维度的同路人权益体系，引导客户长期持有[4] - 盈米基金与阿里云联合发布财富管理领域理财智能体评测集FinBench及投顾智能体模型Dianjin-Qieman模型，利用AI提高服务水平[5] - 腾安基金提供全流程顾问式服务，并计划持续依托金融科技能力创新产品与资产配置服务[5] 行业格局影响 - FISP平台有助于基金公司提高运营效率、强化风控，其直销具备的费率优势对代销机构形成挑战[8] - 大型代销机构可凭借专业投顾服务及长期互信基础保持市场地位，而中小代销机构需转向精细、专注的精品服务模式以避免边缘化[8][9] - 行业信息透明化使依赖信息不对称或渠道关系的流量变现路径变窄，中小机构需通过深耕特定客群或提供定制化服务寻找差异化价值[9]