市场整体表现 - 上周A股与港股市场呈现高位震荡和结构性行情特征[1][2] - 市场分化明显，资金在“成长”与“价值”板块间进行再平衡[1][5] 板块表现与资金流向 - 港股创新药板块领涨，恒生创新药ETF单周涨幅达7%左右，黄金和中药板块ETF在A股市场涨幅居前[2] - 科技题材ETF虽普遍回调但逆势吸金，科创50指数净流入额位居权益类指数第一，相关ETF合计净流入23亿元，人工智能主题ETF合计净流入超过10亿元[3] - 高股息板块持续吸引资金关注，港股高股息板块上周吸金较多[5] - A股和港股大盘宽基产品成交活跃，跟踪中证A500指数的ETF合计成交额超1300亿元，香港证券ETF单周成交额超480亿元居全市场第一[2] 机构观点与投资策略 - 多家机构分析认为“哑铃策略”是关键布局思路，即兼顾“科技进攻”与“红利防御”[1][5][6] - 易方达基金认为国内经济整体平稳向好，地缘政治扰动有望缓和，市场流动性将保持合理充裕，以AI、创新药、机器人为代表的产业有望进一步发展[3] - 招商证券指出公募基金对TMT板块持仓占比达历史高位，超配比例达17.45%，科技成长风格面临阶段性回摆但中长期趋势未变[5] - 华泰证券策略团队认为市场进入缩量震荡阶段，但资金“抄底”意愿仍存，调整是配置机会，建议仓位向“哑铃配置”迁移[5][6] 行业前景与投资工具 - 银华基金表示2025年被视为具身智能机器人产业的量产元年，IDC预测到2029年全球机器人市场规模将突破4000亿美元，中国市场将占近半规模[4] - ETF作为一揽子投资工具，被建议用于分散风险并把握具身智能等长产业链板块的整体行情机会[4]