宏观政策与流动性 - 国常会强调促进消费政策，央行进行8000亿元6个月期买断式逆回购以输送中期流动性 [3] - 10月社会融资规模存量同比增长8.5%，M2货币供应量增速为8.2%，显示政策稳经济的决心 [3] - 流动性充裕环境下，优质资产回调被视为投资机会 [3] 国际局势与资金流向 - 中日关系因日本涉台言论紧张，外交部提醒公民避免前往日本，地缘风险升温可能短期冲击市场情绪 [3] - 特朗普政府下调部分食品关税，伯克希尔建仓谷歌并减持苹果，显示全球资金从高估值板块向低估值领域流动 [3] 人工智能与算力产业 - 华为宣布将发布AI突破性技术，福建、浙江、广东三省加速算力基础设施建设 [4] - 美股芯片巨头遭桥水基金减持，强化国产算力产业链的替代逻辑，涉及光模块、液冷、服务器等领域 [4] 储能产业 - 新型储能装机量位居全球第一，政策端连续发力支持行业发展 [4] - 宁德时代虽遭减持184亿元，但储能订单已排至明年，行业景气度维持高位 [4] 脑机接口产业 - 脑机接口技术首次被列入国家未来产业名单，技术临床突破加速 [4] - 该领域被视为从零到一的赛道，适合长线布局 [4] 投资策略：防守端 - 关注低估值高股息品种，例如银行股，银行业前三季度净利润达1.9万亿元 [5] - 在经济复苏背景下，银行息差企稳，性价比凸显 [5] 投资策略：进攻端 - 瞄准国产替代主线，如半导体设备、储能集成等板块 [5] - 关注消费新场景，如智能家居、新能源车，尤其是三季报超预期且获政策支持的标的 [5] 市场风险提示 - 下周A股市场面临解禁高峰，解禁市值近千亿元 [6] - 需警惕业绩暴雷股，例如合富中国等因停牌核查的题材股存在风险 [6]