以太坊稳定币增长 - 尽管ETH价格从8月底近5000美元跌至11月11日的3559美元，但以太坊基本面因稳定币的巨量增长而表现强劲[3] - 以太坊上稳定币RWA协议的总锁仓价值从8月初的1338亿美元增长至11月11日的超过1675亿美元，同期整个加密货币总市值则从约3.85万亿美元下降至3.67万亿美元[4][5] - 10月份以太坊稳定币交易量创下2.8万亿美元的历史记录，较9月份前记录1.94万亿美元增长约45%[5][10] - 稳定币已成为以太坊金融的命脉，是支撑从去中心化交易所互换到现实世界资产流动等一切活动的基础设施[8] - 行业专家认为，稳定币完成了比特币作为互联网货币的最初承诺，并成为连接加密货币与全球经济的纽带[9] 稳定币的行业角色与影响 - 稳定币正被用作基础流动性通道、对冲工具和结算机制，而不仅仅是投机工具[10] - 巨大的稳定币流为实时结算、全球准入和货币的可编程性创造了条件，是构建下一代消费金融系统的“流动性管道”[11][12] - 结合经过验证的链上身份层，用户可以在更少中介的情况下进行无缝交易、借贷或支付[12] - 允许任何人对任何代币对进行无许可保证金交易和借贷，可以释放更深层次的资本效率[8] - 以太坊因其稳定币作为支付的“病毒式”用例潜力，正成为华尔街最受欢迎的区块链，有观点预测ETH价格可能在12月达到15000美元[5] 美国政府停摆对市场的影响 - 美国历史上最长的政府停摆结束，消除了市场的一些恐惧，通常这会给比特币等高波动性资产带来喘息空间[14] - 停摆期间，加密货币市场难以重获动力，比特币受到美元走强、国债收益率上升、长期持有者抛售和宏观不确定性的拖累[13] - 加密货币与科技股走势出现分化，这表明比特币不仅是对纳斯达克的替代，它对宏观逆风和流动性问题更为敏感[13] - 停摆造成了联邦数据流的黑洞，政策制定者如同蒙眼走钢丝，导致市场对12月降息的预期大幅下降[13] - 停摆的结束并未消除根本性的财政功能障碍，只是延迟了它，当对传统治理的信心动摇时，去中心化系统会获得更多合法性[16] 比特币作为替代性金融系统 - 比特币正在演变成一个完全存在于政治周期和官僚风险之外的替代性流动性网络，被视为传统系统失灵时的逃生阀[16] - 当机构信任动摇时，即使只是暂时的，人们也会转向去中心化系统，这种环境对比特币等高风险资产实际上可能是利好的[17] - 比特币和更广泛的链上生态系统充当了经济焦虑的压力阀，但短期波动性仍将存在[17] - 长期趋势是更多专业人士、建设者和机构进入该领域，不仅是为了投机，也是为了对冲此类系统性不稳定[17] 传统金融与数字金融的融合 - 黄金作为基石资产的最新涨势凸显了其韧性，同时现实世界资产的代币化正在加速，从货币、国债到黄金等大宗商品[18][19] - 这一演变正在重塑投资者与这些市场的互动方式，为更好地弥合物理市场和数字市场之间的差距开辟了新途径[19] - 随着传统金融和数字金融世界的持续融合，投资者将越来越多地寻求安全的方式来持有黄金等资产并从中受益[20] 美国监管政策进展 - 美国国税局发布指引，为加密货币交易所交易产品提供了清晰的路径，使其能够质押数字资产并与零售投资者分享质押收益[20] - 该指引消除了阻碍机构参与质押的主要障碍，表明财政部正在落实总统工作组报告中概述的关键重点领域[20] - 这一政策进展确认了质押将继续存在，深思熟虑的政策可以确保其在美国负责任地蓬勃发展[20]