文章核心观点 - 医疗器械板块迎来业绩与估值双修复拐点 重点关注2026年比2025年加速增长且前期涨幅少或估值低的公司 [1] - 行业长期投资机会源于创新、出海和并购整合 具有全球竞争力的创新产品及海外业务高增长受到认可 [1] - 创业板医药ETF（159377）跟踪创医药指数 单日涨跌幅达20% 重点配置高研发投入和成长性突出的创新药及生物技术企业 [2] 行业趋势与拐点判断 - 板块经历过去4年持续下跌后于2025年初开始反弹 正迎来估值业绩双修复 [1] - 板块内各公司业绩拐点将陆续出现 部分2025年比2024年加速增长的公司今年以来已有较大涨幅 [1] - 受耗材集采、医疗合规要求提升等因素影响的板块负面影响有望逐步减弱 [1] 细分领域表现 - 医疗设备板块2023年第三季度收入和净利润同比实现高增长 [1] - IVD板块受集采等政策影响 但部分公司2023年第三季度增速环比改善 [1] - 高值耗材板块处于缓慢复苏阶段 [1] - 低值耗材板块受海外关税影响业绩下滑 [1] 投资策略与关注方向 - 建议关注市场空间大、国产化率低的创新器械赛道 [1] - 建议关注脑机接口、AI医疗、手术机器人等主题投资方向 [1] - 具有全球竞争力的改进式创新和突破式创新产品逐步被认可 [1] - 部分公司通过战略拓展第二增长曲线实现海外业务高增长 [1] 相关金融产品 - 创业板医药ETF国泰（159377）跟踪创医药指数（399275） 从医药生物行业选取创新药、生物技术等领域上市公司证券作为样本 [2]