文章核心观点 - 电力供应差异成为影响AI基础设施扩张的关键变量，美国面临电力供应危机可能减缓其AI发展，而中国凭借充足的备用电力容量获得竞争优势 [1][2][5] 美国电力供应状况 - 美国有效备用电力容量在过去五年从26%显著下降至19%，逐步逼近15%的行业临界阈值 [2] - 到2030年，在数据中心需求快速增长情景下，美国全国有效备用电力容量可能跌破15%的临界线 [1] - 全美13个区域电网中已有8个处于或低于15%的临界水平，弗吉尼亚州所在的PJM电力市场去年夏天经历了实时电价和发电容量价格大幅飙升 [2] - 数据中心目前占美国总电力需求约6%，预计到2030年将攀升至11% [2] - 美国拥有全球44%的数据中心容量，但有限的有效备用电力容量可能成为其数据中心进一步发展的瓶颈 [1][2] 中国电力供应状况 - 到2030年，中国有效备用电力容量预计将达到峰值需求的25%，对应约400吉瓦（GW）的绝对值 [1][3] - 中国400GW的备用电力容量远超自身需求，是全球数据中心届时预期总电力需求（约120GW）的三倍以上 [1][3] - 中国充足的电力储备得益于近年来在可再生能源、煤电、核电等领域的持续大规模投资 [1][2] - 中国目前拥有全球约四分之一的数据中心容量，充沛的电力储备可能使其有能力快速追赶领先者 [3] 中美电力格局分化原因 - 美国电力市场趋紧主要因数据中心驱动电力需求稳健增长、新增发电能力建设不足、储能等新技术发展规模有限 [4] - 中国出于保障能源安全的战略考量，政府推动了对所有电源（可再生能源、煤炭、天然气、核能）的全面投资 [4] 对AI竞赛及行业的影响 - 电力基础设施瓶颈可能至少在2030年前暂时减缓美国的AI发展进程 [5] - 依赖大规模数据中心的企业在美国部分地区可能面临更高电力成本、更长项目审批时间及电力短缺风险 [5] - 中国充裕且成本可控的电力供应可能成为吸引数据中心投资的新磁极，改变全球数据中心地理分布 [5] - 电力供应趋势将对上下游产业链（如能源设备、高耗能产业）产生深远影响 [5]