公司上市与募资计划 - 公司计划全球发售5亿股股份 其中香港发售5000万股 国际发售4.5亿股 招股期为2025年11月14日至19日 预期定价日为11月20日 发售价区间为每股10.18至10.99港元 每手500股 预期于2025年11月24日在联交所开始买卖 [1] - 假设发售价为中间价10.58港元且超额配股权未行使 公司估计全球发售募集资金净额约为51.13亿港元 [3] - 募集资金净额约50%用于拓展海外产能 包括建设电解铝冶炼厂及购买安装设备 约40%用于绿色能源项目 包括建设发电站及购买安装设备 约10%用于营运资金及一般公司用途 [3] 业务结构与行业地位 - 公司业务聚焦于铝产业链上游的氧化铝精炼和电解铝冶炼 根据CRU报告 按吨铝附加值计算 精炼和冶炼是铝产业链中附加值最高的环节 [1] - 电解铝是公司主要收入来源 2022年、2023年、2024年及截至2024年5月31日止五个月 其销售收入占总收入比例分别为95.5%、90.5%、85.0%、89.7% 截至2025年5月31日止五个月 该比例下降至76.6% [1] - 氧化铝及其他相关产品销售收入占比呈上升趋势 同期占总收入比例分别为2.0%、7.1%、12.2%、7.6%及21.1% [1] 基石投资者阵容 - 公司已订立基石投资协议 基石投资者同意按发售价认购总额约3.36亿美元（约26.12亿港元）的股份 [2] - 按中间发售价10.58港元计算 基石投资者将认购约2.47亿股发售股份 [2] - 基石投资者阵容包括HHLR Advisors（高瓴旗下）、中国宏桥集团、泰康人寿、嘉能可（Glencore）、Mercuria Holdings、景林资产、Investcorp、中国太保资管香港、广发基金、富国基金、Millennium、Jane Street、柏骏资本、宝达投资（厦门国贸全资拥有）等知名机构 [2]