“十五五”规划对证券行业的顶层设计与战略指引 - “加快建设金融强国”被纳入“十五五”规划建议，为证券行业明确了发展目标与路径，行业将承担更重要的使命并迎来新的发展机遇 [1] - 政策引导与产业升级将驱动科技创新、绿色经济等新兴领域持续涌现结构性机遇，推动金融资源精准流向国家重点支持方向，形成产业与金融“双向奔赴”的新生态 [1][2] 证券行业的核心功能与发展方向 - 行业需发挥资本市场“看门人”和服务实体经济的双重功能，积极强化资本市场的直接融资功能，加快科技现代化进程，培育新质生产力 [1][2] - 行业应践行金融工作的人民性，在拓宽城乡居民财产性收入渠道方面发挥作用，稳定的股东回报与分红机制将增强投资者信心，带动资产管理和财富管理业务发展 [2] - 卓越的功能性是证券公司实现可持续盈利的基础，券商应自觉将业务开展与国家宏观战略结合，引导资本流向，发挥战略支撑作用 [3] 资本市场制度创新与业务机遇 - 人工智能、新能源、生物医药等前沿技术推动“科技-产业-金融”深度融合，对加快资本市场制度、机制与产品创新提出更高要求 [3] - 监管部门持续优化主板、创业板、科创板等差异化上市标准，完善再融资、并购重组制度，增强对战略性新兴产业的融资支持效能，将释放投行、研究、资管等业务的发展空间 [3] 行业竞争格局与差异化发展路径 - 在“专注主业、完善治理、错位发展”的政策导向下，行业格局将深度重塑，并购重组有望有序推进，资产配置、综合服务和国际化能力成为分化的关键因素 [4] - 头部券商可依托“投行+投资+研究”联动模式，全面服务国家重大战略及企业全生命周期融资需求 [4] - 中小券商需明确自身定位，利用股东资源、区域优势及细分领域专业积累构建壁垒，其在内部沟通、决策效率及客户服务方面具备独特优势 [4] - 监管鼓励中小券商通过“开放合作+生态共建”模式，与金融科技公司、地方政府等构建“券商+科技+产业”协同生态，以弥补资金、技术和渠道短板 [4][5] 行业资产规模与未来能力建设重点 - 截至2025年6月30日，150家证券公司总资产达13.46万亿元，创历史新高 [5] - 券商未来应在三大领域布局：深耕科技金融、绿色金融、普惠金融等金融“五篇大文章”；把握资本市场改革机遇，提升价值发现与定价能力；积极参与上海与香港国际金融中心建设，提升跨境业务竞争力 [6] - 业务导向应立足于金融“五篇大文章”及“十五五”规划要求，通过对“新质生产力”相关领域的直接投资、另类投资为新兴产业提供支持，并发挥在居民资产保值增值方面的作用 [7] - 券商作为“看门人”应在上市辅导、信息披露、资产定价等环节全面履行审核把关与风险揭示职责，确保上市公司质量 [7]