美国投资级公司债券发行量 - 年度发行量达1.499万亿美元 创有记录以来第二高水平 略超去年1.496万亿美元规模 [1] - 发行量虽未达2020年1.75万亿美元历史峰值 但融资环境对发行人依然相当有利 [1] - 动力部分来自Meta Platforms发行的300亿美元债券 为两年多来规模最大的投资级债券发行 [4] 市场环境与借贷成本 - 企业利用较低借贷成本进行债务再融资 为收购提供资金并投资于AI领域 [1] - 与美国国债相比 高评级债券借贷成本依然处于历史低位 [4] - 二级市场平均利差在9月降至0.72个百分点 为1998年以来最低水平 [4] 投资者需求与未来预期 - 投资者在美联储启动降息周期前抢购投资级公司债以锁定较高票息 [4] - 约1万亿美元债券将于2025年到期 推动华尔街预期明年美国投资级债券发行活动将异常活跃 [4] - 华尔街初步预测2026年投资级债券发行量将较今年继续增长 预计1.1万亿美元高评级债券将在明年到期 [4] 全球债券市场 - 今年以来全球债券发行量已首次突破6万亿美元 创下历史纪录 [4] - 美国高评级债券发行节奏加快 推动10月发行量创下单月新高 [4]