公司上市历程 - 公司曾于2023年6月30日申请创业板IPO并获得受理，但在2024年6月24日主动撤回申请[9] - 创业板IPO撤单后，公司于2024年3月底尝试通过被A股上市公司成都先导收购约65%股权的方式曲线上市，但筹划近三个月后因交易核心条款未能达成一致而终止[9] - 在曲线上市未果四个多月后，公司近期向港交所递交上市申请，这是近两年来的第三次资本市场尝试[1][2][9] 公司业务概况 - 公司是一家医药研发与制造一体化公司，提供涵盖药物发现、CMC、临床前和临床开发直至商业化的全链条CXO服务，同时拥有专有产品管线并通过技术转让进行商业化[2] - 在中国境内从事药物技术转让的CXO服务提供商中，公司按获批临床试验及上市许可总数排名第二，按提交的临床试验及上市许可申请总数也排名第二[2] - 公司正在进行的CXO项目数量持续增长，截至2022年、2023年、2024年12月31日及2025年6月30日分别为242个、331个、383个及398个[2] 财务表现 - 公司营业收入从2022年的2.65亿元人民币增长至2023年的4.1亿元人民币，2024年进一步增至4.25亿元人民币，但2025年上半年营收为1.78亿元人民币，低于上年同期的2.14亿元人民币[6][7] - 公司年内利润从2022年的5976.7万元人民币增长至2023年的7301.5万元人民币，但2024年下降至5329.5万元人民币，2025年上半年利润为2208.4万元人民币，低于上年同期的2976.9万元人民币[6][7] - 公司毛利率呈波动下滑趋势，2022年至2024年分别为60.1%、50.3%、46%，2025年上半年回升至52.1%[8] - 公司经营活动现金流量净额在2022年及2023年分别为正数7655.2万元人民币和1.13亿元人民币，但2024年转为负数-3457万元人民币，2025年上半年进一步为-4245.1万元人民币[7] 港股上市优势 - 港交所具有高度市场化的包容性以及国际化的价值评估体系，为医药企业提供价值重估机会[3] - 香港作为国际金融中心汇聚全球投资者，其对医药行业的理解更为多元[3] - 港交所上市门槛相对灵活适合成长型医药企业，国际资本参与度高便于吸引全球投资者，再融资机制较为便捷[5] - 港交所的审批流程更加标准化和可预期，能为急需资金的企业提供高效融资通道[3] 募资用途与业绩波动原因 - 公司拟将募集资金用于研发活动、扩大产能并加强质量控制、营运资金及一般企业用途[2] - 2025年上半年收入减少主要由于CRO服务收入减少，原因包括处于后期阶段的项目比例较高导致后续里程碑收入贡献相对较低，以及获得的新项目数量减少[7]