港股红利低波ETF表现与资金流向 - 港股红利低波ETF（520550）在11月12日上涨超过1.1%，近期连续4次创下历史新高，呈现显著上攻趋势，并连续3个交易日获得资金净流入 [1] - 截至11月11日，南向资金年内净流入规模达到1.3万亿港元，创下历史新高 [1] - 近一个月，南向资金主要流向银行、石油石化、非银金融等高股息板块 [1] 保险资金配置趋势与规模预测 - 根据中报数据，七家上市人身险和财产险公司合计的FVOCI（以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产）股票占总股票比重，从年初的33.8%提升至41.1% [1] - 考虑到2026年将切换为新会计准则的保险公司以及FVOCI股票占比的进一步提升，未来对高股息股票的增配规模将进一步扩大 [1] - 预计2025年至2027年，五家A股上市险企FVOCI中的高股息资产规模将分别达到7222亿元、1.1万亿元和1.6万亿元，每年新增规模在2500亿至5000亿元之间 [1] 港股高股息资产的投资逻辑 - 结合港股日历效应，一季度和四季度股息资产取得正收益的概率更高，看好第四季度港股高股息资产的配置机会 [1] - 港股红利低波ETF（520550）综合费率仅为0.2%，为全市场最低 [2] - 该ETF持仓集中于金融、能源、公用事业等成熟行业以构筑安全垫，并设置单一个股5%的权重上限以实现风险分散，同时通过剔除阶段跌幅过大的股票来规避“股息率陷阱” [2]