上市进程与公司概况 - 公司于2025年11月11日第四次向港交所递交上市申请，此前在2023年6月、2024年3月、2025年5月的三次递表均因期满失效，上市进程已持续近两年半 [1] - 公司是一家业务遍布全球的AI驱动生物科技公司，拥有一项处于II期临床阶段的资产，在业界处于相对先进阶段 [2] - 公司已透过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI产生逾20项临床或IND阶段的资产，其中三项资产已授权给国际制药公司，合约总价值超过20亿美元 [2] 财务表现 - 公司营收从2022年的3014.7万美元增长至2024年的8583.4万美元，但2025年上半年营收为2745.6万美元 [2] - 公司净亏损从2022年的2.22亿美元收窄至2024年的1709.6万美元，但2025年上半年净亏损为1921.5万美元 [2] - 公司经营现金流持续为负，2022年至2025年上半年经营现金流出分别为4751.7万美元、2957.6万美元、5740.1万美元和3684.2万美元 [3] - 公司现金及等价物从2022年末的2.08亿美元降至2024年末的1.26亿美元，但得益于2025年6月的E轮融资，截至2025年6月末增至约2.12亿美元 [4] 业务模式与技术优势 - 公司采用项目制业务模式，主要收入来源为对外授权及合作安排 [5] - 公司的候选药物从靶点发现到临床前候选药物确认平均需时12至18个月，远短于传统方法的平均4.5年 [5] - 公司独特的双引擎业务模式结合了生成式AI平台与自主药物研发能力，实现了持续的强化学习 [5] - 公司正将Pharma.AI的应用范围扩展至先进材料、农业、营养产品及兽医药物等领域 [5] 研发管线与效率 - 通过AI与自动化技术深度融合，公司已建立多条自主研发管线，布局呈现多元化趋势，涵盖肿瘤学、免疫学、纤维化及其他治疗领域 [6] - 公司的典型管线产品在12个月内从发现阶段进入临床前阶段，较使用传统方法约3至6年的行业平均水平要快 [6] - 公司已建立由247名经验丰富的科学家组成的研发团队，硕士和博士学历占85%以上，其中110名专注于AI药物发现，137名专注于管线开发 [6] 研发投入与成本结构 - 公司2022年至2024年的研发开支分别为7817.5万美元、9734.1万美元和9189.5万美元 [7] - 研发开支中第三方订约成本占比均在60%以上，而用于支付研发人员工资的支出占比则低于30% [7] 融资历史与资金用途 - 在提交港股IPO前，公司已完成11轮融资，其中2021年6月的C轮和2025年6月的E轮分别募资2.55亿美元和1.23亿美元 [8] - 融资吸引了淡马锡、启明创投、红杉资本中国、华平投资、礼来亚洲基金等多家知名机构参与 [8] - 最新E轮融资由惠理集团旗下基金、浦东创投等联合领投，资金将用于AI平台升级和药物研发管线创新 [9] - 此次港股IPO募资将用于关键临床阶段管线候选药物的研发、开发新的生成式AI模型、扩展自动化实验室等 [10]