业绩与盈利预测 - 预计公司2025至2027年归母净利润分别为4.00亿元、5.18亿元和6.64亿元，同比增速分别为30.5%、29.4%和28.2% [1] - 当前股价对应2025至2027年市盈率分别为15.8倍、12.2倍和9.5倍 [1] - 参考医疗服务可比公司，给予公司2026年20倍目标市盈率，对应目标股价49.09港元，维持“强推”评级 [1] 业务扩张与战略并购 - 2025年7月至今通过并购新增4家分院，分院总量增至87家 [2] - 并购深圳天元中医院，该院为建筑面积超5000平方米的二级专科医院，帮助公司在深圳地区接入医保统筹 [2] - 并购天津平安门诊，成功进军全国第四大中医市场天津，该分院面积约2000平方米 [2] - 年内新进天津、成都、汕头三座城市，并在多个重点城市加密布局 [2] - 海外方面，与新加坡综合数字医疗平台1doc达成战略合作，成立合资公司并由公司持股70%负责运营，借助其9家自有诊所及21家附属诊所网络快速实现规模化布局 [2] 股份回购计划 - 自2025年9月1日启动回购计划以来，已累计实施42次股份回购，总回购量达814万股，总投入约2.47亿港元 [3] - 2025年11月6日董事会决议新增不超过3亿港元回购额度，叠加此前3亿港元计划，本轮回购总规模将达6亿港元，创公司上市以来最高纪录 [3]