估值吸引力 - 公司股票当前交易价格较其1年高点低近30% [2] - 公司市销率低于过去3年平均水平 [2] - 尽管基本面良好，公司股票市盈率倍数仅为11.7 [7] 财务表现与运营效率 - 2025年第三季度毛利率为17.5%，主要受抵押贷款利率上升（2025年10月约为6.17%）和激励措施增加影响 [3] - 公司通过运营效率积极缓解压力，直接建筑成本同比降低3% [3] - 平均周期时间为126天 [3] - 公司展现出强劲的利润率，3年平均营业利润率接近13.6% [7] 业务战略与市场定位 - 公司成功在严峻的房地产市场中推行资产轻型战略，例如计划于2025年2月分拆Millrose Properties [3] - 目前其98%的地块头寸通过期权进行管理 [3] - 公司提供房屋建筑服务，包括单户住宅的建造和销售，以及在美国的住宅抵押贷款融资、产权保险和交易结算服务 [4] 历史回报与风险特征 - 最近12个月营收增长为-4.7%，过去3年平均营收增长为3.0% [7] - 在过去的市场压力时期，公司股价曾出现大幅下跌，例如全球金融危机期间下跌93%，互联网泡沫危机下跌52% [9] - 在新冠疫情、2018年市场调整和通胀冲击期间，股价也分别下跌59%、47%和44% [9]