财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入53.66亿元，同比减少13.69%，剔除锐凌无线业务影响后，持续经营业务营业收入同比增长7.32% [1] - 2025年前三季度公司实现归母净利润3.16亿元，同比减少51.50%，剔除锐凌无线业务影响后，持续经营业务归母净利润同比下降2.19% [1] - 2025年第三季度单季公司实现营业收入16.59亿元，同比减少22.56%，环比减少10.41% [2] - 2025年第三季度单季公司实现归母净利润0.98亿元，同比减少69.14%，环比减少1.82% [2] 业务进展与合作伙伴生态 - 公司持续加强与行业生态合作伙伴的紧密合作，推动优质大模型在AI模组及解决方案部署 [2] - 公司携手合作伙伴组织并参与行业研讨会，推动“IP+AI应用”深度融合 [2] - 在AI玩具领域，公司提供通讯模组、MagiCore机芯盒方案和整机产品，其中Cat1+SDK云端调用模组方案已实现量产出货，MagiCore机芯盒方案已迭代至第二代 [2] 端侧AI与机器人业务布局 - 公司AI研究院聚焦模型轻量化与异构计算，自主研发并发布Fibocom AI Stack技术平台，整合多种AI模型并开发高性能端侧AI推理引擎 [3] - 公司智能割草机器人解决方案集成AI算法、机器视觉、自动驾驶、高精度差分定位等技术，截至2025年三季度末已实现量产，预计明年将有较大增长 [3] - 割草机器人解决方案中，单目方案性价比较高且占出货主流，双目方案主要应用于大面积商务场景 [3] - 应用于四足机器人的视觉融合激光雷达定位方案产品已实现量产出货，公司发布了新一代Fibot具身智能机器人开发平台 [3] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.42亿元、6.27亿元、8.21亿元 [4] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.49元、0.70元、0.91元，当前股价对应PE分别为53倍、37倍、28倍 [4]